【券商聚焦】海通国际维持迈富时(02556)“优于大市”评级 指SaaS产品营销销售有望受益AI快速增长

金吾财讯
06-18

金吾财讯 | 海通国际发研指,2024年迈富时(02556)营收15.59亿元(+26.5%),受可转换可赎回优先股的公允价值变动影响,公司表观净利润-8.77亿元(上年同期-1.69亿元),经调整净利润0.79亿元(上年同期-0.28亿元),经营性现金流净流入1.38亿元(上年同期-1.22亿元)。2024年公司销售/管理/研发费用率分别为21.01%/16.99%/15.75%,同比分别-5.51pct/+0.44pct/-1.30pct,整体经营效率与经营质量进一步提升。该机构指,2025年公司已推出面向政府及国企的智能体一体机系列产品,集成40余个“企业+政务”智能体、AI-Agentforce智能体中台及智能设备管理软件,以“软硬一体、开箱即用”的创新解决方案赋能政企客户。该机构表示,公司营销与销售SaaS产品有望受益AI快速增长,预计公司2025-2027年营收23.68/32.51/43.27亿元(原2025-265预测为19.90/27.02亿元),归母净利润为-0.04/1.27/3.50亿元(原2025-26预测为0.38/1.24亿元),EPS为-0.01/0.50/1.36元。采用分部估值法,给予目标价82.80港元(-28%),维持“优于大市”评级。

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