尽管美元疲软仍是摩根士丹利的基本预期，但油价持续上涨将对这一观点构成关键风险。

　　摩根士丹利分析师David S． Adams等在一份报告中写道：“鉴于市场普遍预期，地缘政治因素驱动的油价供应侧冲击对美元构成了轧空的关键风险——可能达到2%甚至更高。”

　　供应驱动的油价上涨可能引发市场普遍预期的美元空头轧空，但中期基本面仍表明美元强势正在消退。

　　短期不确定性可能会限制投资者做空美元和对油价敏感的外汇的兴趣，因为市场交易越来越依赖于交易条件，类似于2022年3月的情况。

　　然而，历史表明，美元指数往往会在地缘政治升级后迅速见顶并走弱，而美元与股市的正相关性可能会限制美元的强势。

　　中期美元看跌因素依然存在，短暂的地缘政治冲击可能成为美元空头重新入场的诱人时机。

　　继续做多欧元/美元、做空美元/日元和加元/瑞郎，但投资者应谨慎管理风险，考虑到市场波动的风险，可能需要设置更大范围的止损。

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责任编辑：丁文武