Investing.com - 根据摩根大通分析师的观点，随着市场越来越多地预期美联储将降息，债券收益率和美元可能会继续下行。

在其最新的股票策略报告中，该银行表示，投资者的注意力已转向2025年下半年预期货币宽松的时机及其影响。

"从收到的咨询来看，投资者正重新关注下半年潜在美联储降息的时机及可能影响，"摩根大通写道。

该银行解释称，美联储期货市场现在反映了年底前超过64个基点的降息幅度，大约相当于两次完整的降息，9月和12月是可能的时间窗口。

报告补充道："在过去几周内，降息的定价加速了，额外增加了18个基点的宽松预期。"

摩根大通认为，对市场最有利的情景是美联储在"增长韧性[和]通胀温和"的环境下降息，称之为"金发姑娘"环境。在这种情况下，他们补充道，"美元可能表现平平。"

然而，该银行的基本情景是两种不太有利结果的混合：经济放缓加上关税驱动的通胀压力。

在这种情况下，"债券收益率可能会继续走低"，而且"我们的建议是保持看跌美元。"

摩根大通认为这种设置应有利于新兴市场股票，重申其超配立场。它还指出，公用事业、必需消费品、医疗保健和IT等板块在宽松周期中往往表现优于大盘，而金融板块通常表现落后。

该公司继续建议对欧洲保持谨慎，维持更具防御性的区域配置策略。

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