研报掘金丨东方证券:首予盛美上海“买入”评级,目标价136.08元

格隆汇
07-03

东方证券研报指出,盛美上海为国内半导体清洗和电镀设备龙头,业绩增长稳定。公司持续以差异化技术创新为驱动,以全球化布局为支撑,坚定推进长期发展战略,业务布局和营收规模持续扩张,公司预计2025 年营收将在65亿至71亿之间,即同比增长约16%到26%之间。随着晶圆产能的转移,SEMI预计到2026年,中国300毫米晶圆产能将占到全球26%的比重;中国半导体产业自主率预计2027年达26.6%。此外,公司陆续研发推出了高温单片SPM设备、单片槽式组合清洗设备等,力求未来清洗工艺覆盖超过95%以上工艺应用。公司平台化布局逐步成型,六大系列产品线打开新天花板。根据可比公司25年42 倍PE,对应目标价为136.08元,首次覆盖给予“买入”评级。

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