本期投资提示：从中期增长的角度看本轮游戏行情的持续性。除了暑期旺季、腾网米等大厂今年无新的大作，竞争格局不错（新品易超预期+买量成本不高），我们认为游戏投资还有中期四大逻辑：1）需求：00 后90 后+出海是游戏厂商增量市场，很多超预期的产品来自这两个方向。包括部分A 股公司经过厚积薄发，也拿到了增量。AI 可能带来新玩法，创造新的需求：如AI 恋爱陪伴、养成类成品实现新的人机交互、UGC 模式...
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