意大利家族企业费列罗集团（Ferrero International）正式同意以47亿澳元（31亿美元企业估值）收购美国早餐谷物巨头WK Kellogg，加速其在美国这一高利润市场的扩张。

根据公告，费列罗将以每股23美元现金的价格收购家乐氏股份，相较于家乐氏前一交易日收盘价，溢价约为31%。

这笔交易将把Nutella榛子酱的制造商，与Froot Loops和Frosted Flakes等经典谷物品牌整合在一起，在可可价格高企的背景下，为费列罗多以巧克力为主的产品线增加多元化“舒适食品”资产。

家族掌门人继续“扫货”美国产业

现年59岁的乔瓦尼·费列罗（Giovanni Ferrero），是公司创始人的孙子，也是这家低调但实力雄厚的糖果帝国的掌门人。近年来，他不断通过并购扩展在美国的版图，目标锁定于那些经常被健康监管机构和消费趋势挑战的传统品牌。

据悉，费列罗2024年实现销售额增长9%至184亿欧元（合约327亿澳元），曾于2022年收购冰淇淋品牌Bomb Pops，还在2019年收购Keebler和Famous Amos饼干品牌，2018年则从雀巢手中买下其美国糖果业务。

乔瓦尼在声明中表示：

“我们将继续把全球知名品牌与美国本地的珍贵资产整合在一起。我们将投资并扩大家乐氏旗下的关键品牌，例如Frosted Flakes和Rice Krispies等——它们深受美国消费者喜爱。”

拯救“糖分危机”下的谷物品牌

自从家乐氏公司将业务一拆为二（零食业务更名为Kellanova，谷物品牌则归属WK Kellogg）以来，其谷物板块的增长一直乏力。费列罗的加入，有望为其注入新活力。

晨星（Morningstar）消费者股权研究主管Erin Lash表示，家乐氏拥有良好的现金流和稳定的收入基础，正符合费列罗寻求“稳健增长”的收购目标。她指出，费列罗此前在美的多笔并购都是典型例证。

2025年5月，家乐氏下调了全年销售预期。公司CEO Gary Pilnick坦言，在当前的经营环境中，消费者逐渐避开含糖量高的食品，转向价格更低的自有品牌谷物产品。家乐氏预计第二季度销售额将降至6.10亿至6.15亿美元，低于第一季度的6.63亿美元。

Pilnick表示，加入费列罗将为家乐氏带来更多资源和灵活性，有助于品牌增长。他补充道，公司在**密歇根州巴特尔克里克（Battle Creek）**的总部地位将保留，并成为费列罗北美谷物业务的总部。

“可可危机”、贸易战下的并购潮

随着通胀压力和原材料成本飙升，尤其是可可价格自2023年以来几乎翻了三倍，消费品行业的整合趋势持续升温。

再加上美国总统特朗普的新一轮关税战，对利润率本就有限的消费品企业形成更大挑战。

费列罗的传奇起源可追溯至上世纪40年代意大利的一家糕点店。创始人Piera和Pietro Ferrero夫妇用榛子混合可可，缓解当时原材料匮乏。真正带领企业走向全球的是他们的儿子Michele，从1950年代起推动国际化扩张。

如今，费列罗旗下不仅有Nutella、Kinder Bueno（健达）和Tic Tac等知名品牌，更成为全球第四大糖果制造商，仅次于玛氏、好时和雀巢。

家族股东支持交易，交易预计年内完成

这笔交易预计将在2025年下半年完成，并已获得家乐氏董事会全票通过。

声明还提到，WK Kellogg基金会信托和Gund家族已同意出售他们持有的21.7%股份，为这笔交易扫清障碍。