金吾财讯 | 中金公司发研报指，中国澳门正逐步变为以娱乐演出为核心的旅行目的地，或有助于吸引更多游客。随着博彩公司在过去两年中逐步积累举办娱乐活动的相关经验，他们在日程和项目安排方面可以做到更具针对性和多样化。该机构认为，举办各种类型的非博彩娱乐活动可以：1)驱动客户多次前往中国澳门，提升其博彩需求；2)吸引并转化新客户前往中国澳门。

该机构续指，港元贬值或将提升亚洲邻国居民前往中国澳门的旅游需求。考虑到中国澳门地区的博彩产品以及配套服务质量较高，该机构认为港元贬值可能会导致亚洲游客在博彩桌上的港元消费能力有所增长，同时也会吸引更多境外游客选择中国澳门作为其出行目的地。该机构对中国澳门博彩行业转向更为乐观。上调澳门博彩行业2025年总博彩收入预测，预计2025年总博彩收入同比增长7%，恢复至2019年水平的83%。其中：1)中场板块：该机构预计2025年博彩收入同比增长7%，恢复至2019年水平的119%；2)贵宾板块：该机构预计2025年博彩收入同比增速持平，恢复至2019年水平的24%。该机构估计2Q25行业EBITDA同比增长6%(环比增长6%)，达到20.98亿美元，恢复至2Q19年水平的87%。该机构认为，2Q25行业EBITDA的增长，可能是由于2Q25总博彩收入表现强劲，但再投资率上升小幅抵消了2Q25总博彩收入的积极影响。