Investing.com - 据杰富瑞(Jefferies)周一发布的分析报告，英国电力传输电网法规的变更可能为英国国家电网公司( National Grid )(LON:NG)带来显著的盈利增长。

该投资银行研究了英国能源监管机构Ofgem的草案确定模型，评估了管道项目支出资本化率降低将如何影响英国国家电网公司、伊维尔德罗拉(Iberdrola)(BME:IBE)和SSE(LON:SSE)的盈利。

资本化率决定了基础设施支出中有多少部分被添加到受监管资产基础中，而不是立即计入费用。

杰富瑞估计，如果英国国家电网公司的业务计划假设中资本化率降低8%，可能会使该公司在2026-2031财年期间的每股收益平均提高约7便士（或高于共识预期8%）。

这一分析基于Ofgem提出的340亿英镑理论最高支出，尽管实际结果可能有所不同。

对于伊维尔德罗拉，杰富瑞计算出在类似监管情景下，通过其英国子公司苏格兰电力(Scottish Power)可能获得4便士或3%的盈利增长。

对SSE的影响似乎不太显著，因为该公司提议的混合资本化率"不高于80%"，而Ofgem当前为SSE设定的最高可能支出下的混合率略高于这一水平。

英国最近的监管草案强调，较低的资本化率是短期现金流和盈利的潜在杠杆，特别是对英国国家电网公司而言，尽管这是以长期受监管资产基础增长为代价的。

Ofgem的草案确定概述了约800亿英镑的最高支出情景，包括2026-2031财年期间100亿英镑的基本支出和700亿英镑的未来管道项目。

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