美银证券发表研究报告指,思摩尔国际发盈警,预期上半年收入按年增长18%,经调整溢利介乎倒退9%至增长4%。该行认为表现符合全年收入正增长及经调整溢利持平的指引,意味下半年收入较弱;收入增长主要来自自有品牌业务和企业客户业务,次季趋势与首季相若,但利润则受到拖累,原因包括股份支付费用增加、自有品牌产品于海外市场的销售及管理费用上升,以及法律费用大幅增加。该行预期费用比率上升的趋势会持续至下半年,继续抑压盈利。 报告提到,投资者对加热不燃烧(HNB)业务仍持乐观态度,去年11月公司推出的新产品GloHilo于今年6月在日本仙台试卖,并将扩展至日本其他城市及欧洲,将会是短期催化剂。但该行认为HNB产品渗透率的能见度、GloHilo获取市场份额的举措及公司潜在利润缓冲空间仍然较低。因此,HNB产品仍需时才能有实际利润贡献。该行将2025及26年每股盈利预测分别下调11%及19%,将目标价从8港元上调至9.2港元,维持“跑输大市”评级。
免责声明:投资有风险,本文并非投资建议,以上内容不应被视为任何金融产品的购买或出售要约、建议或邀请,作者或其他用户的任何相关讨论、评论或帖子也不应被视为此类内容。本文仅供一般参考,不考虑您的个人投资目标、财务状况或需求。TTM对信息的准确性和完整性不承担任何责任或保证,投资者应自行研究并在投资前寻求专业建议。