至正股份重组再迎新进展，新《战投管理办法》下跨境换股第一单，并购AAMI加码半导体赛道

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7月16日，至正股份发布《重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》，即第三次重组草案修订稿，稳步推进重大资产重组进程。至正股份的半导体转型之路逐步开启2020年4月，至正集团与正信同创签署的《股份转让协议》，正信同创通过协议转让的方式以31.86元/股的价格受让至正集团所持至正股份20,124,450股股份，占正信同创总股本的27.00%，正信同创成为...

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作为重要股东，至正股份将迈出向半导体行业的战略转型和产业升级的重大一步。新《战投管理办法》下的首单跨境换股适用案例2024年11月，商务部等六部门修订发布了《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》(本文中简称“《战投管理办法》”)，本次交易作为《战投管理办法》施行后首单涉及跨境换股的外资战投项目，对新规则的适用方式也起了良好的示范作用。在2005年的原《战投管理办法》中，并无涉及跨境换股的相关规定，战略投资的定义不明导致此类案例在实践操作中容易引起争议。而在《关于外国投资者并购境内企业的规定》中又规定，以跨境换股形式并购境内企业的，作为支付手段的股权除特殊目的公司外，应当是境外上市公司股份，且跨境换股交易需要取得商务部的审批。因此，在过往案例中，A股上市公司在并购非上市境外优质资产时，大多以现金方式进行并购，但在实务中也会受到外汇管制等方面影响。而在新《战投管理办法》中，明确规定了外国投资者以定向发行、要约收购方式实施的战略投资，允许其以境外非上市公司股权实施跨境换股，且未再要求相关交易需取得商务部的审批，这就给A股上市公司并购境外资产，特别是境外非上市优质资产提供了跨境换股的可行途径。此外，新《战投管理办法》放宽了持股锁定期要求，将外国投资者的持股锁定期由原《战投管理办法》规定的不低于3年调整为不低于12个月，外国投资者锁定期的缩短，也将增加外国投资者跨境换股积极性。良好的政策导向也助力了本次交易的具体安排，ASMPT Holding作为上市公司引入的重要股东，在本次交易中可谓“下了重注”，考虑募集配套资金后，持股比例高达18.12%，与实际控制人王强所持有的23.23%仅有约5个点的股比差，并出具了《关于不谋求上市公司实际控制权的承诺》来保障上市公司控制权的稳定。此外，在今年2月商务部、发革委联合制定的《2025年稳外资行动方案》中也提出了 “在外商投资法框架下，修订《关于外国投资者并购境内企业的规定》，优化外资并购规则和并购交易程序，完善并购管理范围，降低跨境换股门槛等”的进一步利于跨境换股的政策导向，预计后续跨境换股的路径将会在更多交易案例中得到实践。免责声明：此文内容为本网站转载企业资讯，仅代表作者个人观点，与本网无关。所涉内容不构成投资、消费建议，仅供读者参考，并请自行核实相关内容。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"corporation","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}