Investing.com - 以下是本周人工智能(AI)领域最重要的分析师观点。
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Needham警告,苹果(NASDAQ:AAPL)在生成式AI竞赛中可能进一步落后,并在公司即将发布的第三季度财报前敦促投资者保持谨慎。在周五发布的一份报告中,该券商表示,苹果必须制定明确的AI战略,否则将面临来自投资者和媒体的日益增长的压力。
"我们认为苹果不能继续站在一旁,没有明确阐述的生成式AI战略和行动计划,"分析师Laura Martin写道。
她指出技术差距正在扩大。"这意味着,iOS每个季度都在进一步落后于Android,"并称这对一家如此依赖iPhone驱动的硬件和服务收入的公司来说是"生存风险"。
Martin警告称,随着苹果试图赶上竞争对手,潜在的支出可能会增加,并指出这家科技巨头可能很快会宣布"与Anthropic或其他LLM提供商达成每年数十亿美元的授权协议",或提高其资本支出指引以资助专有的生成式AI基础设施。
她还警告说,如果苹果未能将生成式AI整合到其产品生态系统中,"将失去其最优秀的AI员工,他们会转投META(NASDAQ:META)、OpenAI、Anthropic等公司。"
随着苹果在AI方面推进缓慢,CEO蒂姆·库克面临的压力正在增加。该股今年迄今下跌14%,表现不及标普500指数8%的涨幅,Martin表示这反映了投资者对苹果战略滞后的不满。
与谷歌(NASDAQ:GOOGL)和亚马逊不同,后两者已经在将基于云的LLM服务货币化,苹果缺乏明确的生成式AI收入来源。这使其处于不利地位,尤其是在其预期市盈率(P/E)倍数仍然高达27.7倍的情况下,而增长却在放缓。
"我们认为,一旦投资者了解到追赶其他早期采用生成式AI的大型科技集团所需的投资水平,苹果的股价将会下跌,"Martin写道。
美国银行(BofA)将亚马逊(NASDAQ:AMZN)的目标价从248美元上调至265美元,同时重申买入评级,理由是预期第二季度业绩强劲,以及亚马逊网络服务(AWS)在今年下半年(2H)的前景改善。
在亚马逊7月31日发布财报前,美国银行略微上调了其预期,现在预测第二季度收入为1640亿美元,高于1620亿美元的市场共识。该银行还预计利润将达到178亿美元,高于华尔街的170亿美元和亚马逊175亿美元的最高指引。
分析师表示,他们的信心得到了内部卡交易数据和彭博Second Measure的支持,这两者都显示零售动能强于预期。"因此,我们预计亚马逊北美将超出华尔街预期2%以上,"该报告称。
在国际市场方面,美国银行预计汇兑收益将提振业绩。"欧元对美元同比上涨5%,环比上涨8%,这应该有助于国际收入,"分析师写道。
展望未来,美国银行预计第三季度收入指引在1690亿美元至1740亿美元之间,GAAP EBIT指引在140亿美元至180亿美元之间——低于194亿美元的共识预期。
该银行强调,最近AWS的裁员可能会支持下半年的利润率,同时还指出AI相关需求和积压订单势头更强劲。
"AWS是2025年下半年的关键股票驱动因素,"报告称。
尽管以2026年13.4倍的企业价值/EBITDA交易,美国银行认为该股具有"倍数扩张潜力"。
Erste Group将AMD(NASDAQ:AMD)股票评级从持有上调至买入,强调由于数据中心对高性能计算需求上升而带来的强劲增长前景。
分析师Hans Engel表示,AMD在2025年的前景良好,CPU和GPU预期的增长将支持进一步扩张。
"对于2025年,AMD预计基于数据中心环境中对高性能CPU和GPU的需求增加,将实现进一步增长,"他写道。
Engel补充说,运营利润率有望在中期内改善,这应该会导致明年利润增长明显加速。
"由于公司良好的增长前景,股价应该会继续上涨,"该分析师表示。
New Street Research周四将ASML(NASDAQ:ASML)上调至买入评级,设定790欧元的目标价,并指出该公司在半导体设备(semicap)板块的强劲长期定位。
虽然市场共识预计ASML明年收入仅增长2%——远低于同行预期的6%至12%范围——但New Street认为这一预测过于谨慎。该券商认为ASML的"高端领先地位"使其有空间表现优于预期。
分析师指出了该公司在先进芯片制造工具方面的优势,特别是随着领先边缘晶圆厂设备(WFE)支出势头增强。他们补充说,ASML在中国面临的"市场份额损失风险有限",这应该使其能够"在同行群体的上端增长"。
该公司表示,第三季度正常的订单接收速度也将有助于重新确保投资者对2026年前景的信心。
估值是支持升级的另一个因素。ASML股票目前的交易价格是预期收益的25倍,New Street指出,这低于历史水平和KLA等同行。这表明"进一步降级的风险有限"。
尽管WFE整体支出仍存在不确定性,但New Street预计ASML将脱颖而出。
"在该集团内,我们预计ASML将表现优异,"报告称。
790欧元的目标价基于预计2027年每股收益31.9欧元的25倍倍数。
BCA Research警告称,继特朗普总统最近采取行动加速美国AI创新并对美联储施压利率后,AI将扰乱国内政治和全球安全。
在一份报告中,首席地缘政治策略师Matt Gertken表示,这些发展反映了"在人工智能爆炸性增长背景下,政治和地缘政治变化的更深层次问题"。
"人工智能将破坏国内政治和国际安全,"Gertken写道,警告AI的进步可能加剧美国内部的两极分化,并增加全球大国之间的不信任。
他预计美国将通过提高企业税收和"更具创造性的财政政策"来应对,特别是针对科技公司。在地缘政治方面,AI驱动的军事进步可能"增加战略不信任",而更快的信息流动可能不会导致更强的国际合作。
Gertken表示,这些力量可能加剧市场波动并加速经济政策变化,AI将在未来几年成为一个不稳定因素。
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