交银国际发表研究报告指，百度-SW(09888.HK) (BIDU.US) AI变现探索拖累广告收入，料其今年的百度核心收入基本持平，营运利润按年下降29%，另外其广告收入仍有压力，将持续关注商业化进展。该行指出，百度的云端业务受惠于AI和大模型需求拉动，预计全年收入按年增25%。而利润端受广告影响同步承压，自动驾驶UE持续改善，并与Uber(UBER.US) 达成合作计划，部署数千辆萝卜快跑无人驾驶。
该行维持百度美股及H股目标价分别99美元及96港元。由于广告收入不确定性较大，AI变现探索仍是整个产业的核心目标。该行关注公司的云端收入增长持续性及Robotaxi全球化推广进程，维持“买入”评级。(sl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-24 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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