Investing.com - 市场并未显示任何放缓迹象，它们正乘着乐观情绪的浪潮前进——这种乐观情绪由贸易不确定性的缓解、持续的经济增长和一系列稳健的盈利支撑——但根据Sevens Report的报告，一些潜在的不利因素可能会"打乱"当前的上涨势头。

"虽然目前股市确实处于积极的环境中，但我认为审视交易的另一面并具体了解可能出错的地方始终很重要。因此，我已经确定了四个可能打乱当前积极基调的因素，按可能性从高到低排列，"Sevens Report周一表示。

AI热潮面临首次真正考验

近期反弹的最大推动力——AI热情——可能很快成为其最大的弱点。Sevens Report指出，"迄今为止，与AI相关的盈利虽然良好，但未能满足过高的期望，"上周来自关键科技股如恩智浦半导体(NASDAQ:NXPI)、谷歌A(NASDAQ:GOOGL)和英特尔公司(NASDAQ:INTC)的不尽如人意的业绩可能是一个早期警示，而本周的财报阵容更为关键："如果这些财报无法满足过高的期望，科技股可能会回吐部分强劲涨幅，其他市场板块也可能随之下跌。"

经济能否保持韧性？

稳健的增长支撑了当前的高估值和乐观情绪，但如果即将公布的就业报告或ISM制造业PMI令人失望，这一叙事可能会迅速瓦解。"如果本周的就业报告或ISM制造业PMI，或下周的ISM服务业PMI不及预期...将打破当前的看涨基调。"

7月闪电PMI喜忧参半，制造业下滑但服务业强劲增长。"闪电制造业PMI大幅下降...然而，闪电服务业PMI跃升至12月以来的最高水平。"所有目光现在转向本周五的ISM制造业数据，再次不及预期可能重新引发经济忧虑。

美联储降息预期成为焦点

美联储降息前景一直是4月低点以来反弹的关键驱动因素。但这种自满情绪可能会迅速被打破："如果鲍威尔在本周会议上对9月降息泼冷水...那么国债收益率将上升，可能打破当前的看涨基调。"

市场对9月降息的预期支撑了股市；美联储的任何反对意见都可能使反弹失去支撑。

关税意外可能颠覆牛市趋势

上周的美日贸易协议和本周达成的类似美欧协议，使关税忧虑得到控制。报告指出，"大多数关税将在15%-20%左右，"但这并不保证会一直如此。"如果8月1日到来，关税高于预期（或持续上升），那么可能会危及TACO并打破这种看涨基调。"

随着标普500指数创下历史新高，很容易被这种势头所吸引。但Sevens Report警告说，市场"基于这样一种假设：仅仅因为某事尚未发生，它就不会发生。"展望仍然偏向积极，特别是随着领导力扩展到周期性板块和年初至今的落后股，但警惕是必要的。"我们将对市场可能出现的问题保持警惕，这样我们就不会被波动性所蒙蔽，也不会放弃这些强劲的收益。"

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