白酒行业报告:深度调整期行业迎4大变化 重视白酒相对底部机会

天风证券
07/31

2025H1经济&政策双重影响下白酒行业迎5大变化,目前仍处深度调整阶段。白酒行业为强β行业,2025H1受经济/消费仍偏弱&廉洁教育/限制饮酒相关文件出台影响,春节后淡季动销表现持续走弱,在新环境下,行业迎5大新变化:① 产品矩阵变化:在低度化/年轻化/高性价比趋势下,酒企相继重视低度产品序列化&中档价位序列化布局工作&产品品质升级;② 渠道持续升级:酒企通过组建平台公司加强渠道掌控,拥抱新渠道...

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