金吾财讯 | 中通快递(02057)逆市上涨，截至发稿，涨4.17%，报162.5港元，成交额2.46亿港元。中国物流与采购联合会发布的2025年上半年物流运行分析显示，上半年全国社会物流总额171.3万亿元，按可比价格计算，同比增长5.6%，增速比一季度回落0.1个百分点。分季度看，一、二季度分别增长5.7%、5.5%，基本延续了的较快增长态势，彰显出我国物流需求支撑经济稳健发展的基础作用。国家邮政局召开快递企业座谈会议指出，各企业负责人要进一步增强大局意识，积极推动解决“内卷式”竞争和农村地区领取快件违规收费等突出问题，维护好行业良好发展业态。华源证券发布研报称，2025年7月国家邮政局党组会议召开，旗帜鲜明反对“内卷式”竞争，依法依规整治末端服务质量问题。对比2021年快递行业“反内卷”，快递终端不稳定风险较大，监管环境相似。7-8月是快递行业传统淡季，或可看到在监管号召下，局部价格较低城市、加盟商亏损严重区域响应提价，后续在全国范围或者旺季或有更大范围提价。中长期来看，若后续有持续的监管政策推出，行业或保持良性竞争，从价格战向价值战转变，长期改善快递公司业绩。