不容有失的乐道L90，是蔚来“最后的押注”

Ofweek光电信息网

08/04

2025年7月31日，当蔚来子品牌乐道的首款大型SUV L90以26.58万元起的售价正式亮相时，这场看似常规的新车发布，实则被外界视为蔚来多品牌战略的“期中考”。从2023年提出高中低全矩阵布局——主品牌蔚来锚定30万元以上高端市场，乐道聚焦20万-30万元主流家庭用户，萤火虫瞄准10万-20万元小车市场——至今，蔚来用了近两年时间完成品牌分层。而乐道L90的登场，既是这一战略的关键落地，也暗藏...

网页链接

免责声明：投资有风险，本文并非投资建议，以上内容不应被视为任何金融产品的购买或出售要约、建议或邀请，作者或其他用户的任何相关讨论、评论或帖子也不应被视为此类内容。本文仅供一般参考，不考虑您的个人投资目标、财务状况或需求。TTM对信息的准确性和完整性不承担任何责任或保证，投资者应自行研究并在投资前寻求专业建议。

热议股票

{"basename":"/hans","ssrTDKData":{"titleTemplate":"%s - 老虎证券","title":"老虎证券全球投资理财平台| 一站式投资美股新股港股A股","description":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","keywords":"老虎证券,老虎证券开户,老虎券商,老虎证券官网,老虎证券app,tigertrade老虎证券,股票,炒股,新加坡股票交易平台,投资,投资理财","social":{"ogDescription":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","ogImage":"https://c1.itigergrowtha.com/portal5/static/media/og-logo.be62fbe1.png","ogUrl":"https://www.itiger.com/hans/news/2556095998"},"companyName":"老虎证券"},"pageData":{"isMobile":false,"isTiger":false,"isTTM":true,"region":"SGP","license":"TBSG","edition":"fundamental"},"isCrawlerRequest":true,"__swrFallback__":{"@#url:\"https://stock-news.skytigris.cn/v3/news\",params:#id:\"2556095998\",edition:\"fundamental\",auth_exemption:1,,,undefined,":{"share":"https://ttm.financial/m/news/2556095998?lang=zh_CN&edition=fundamental","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-08-04 15:52","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2556095998","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"不容有失的乐道L90，是蔚来“最后的押注”","media":"Ofweek光电信息网","content":"<div>\n<p>2025年7月31日，当蔚来子品牌乐道的首款大型SUV L90以26.58万元起的售价正式亮相时，这场看似常规的新车发布，实则被外界视为蔚来多品牌战略的“期中考”。从2023年提出高中低全矩阵布局——主品牌蔚来锚定30万元以上高端市场，乐道聚焦20万-30万元主流家庭用户，萤火虫瞄准10万-20万元小车市场——至今，蔚来用了近两年时间完成品牌分层。而乐道L90的登场，既是这一战略的关键落地，也暗藏...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025080416093894ce45af&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>不容有失的乐道L90，是蔚来“最后的押注”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n不容有失的乐道L90，是蔚来“最后的押注”\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-08-04 15:52 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025080416093894ce45af&s=b><strong>Ofweek光电信息网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2025年7月31日，当蔚来子品牌乐道的首款大型SUV L90以26.58万元起的售价正式亮相时，这场看似常规的新车发布，实则被外界视为蔚来多品牌战略的“期中考”。从2023年提出高中低全矩阵布局——主品牌蔚来锚定30万元以上高端市场，乐道聚焦20万-30万元主流家庭用户，萤火虫瞄准10万-20万元小车市场——至今，蔚来用了近两年时间完成品牌分层。而乐道L90的登场，既是这一战略的关键落地，也暗藏...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025080416093894ce45af&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"NIO","symbol_name":"蔚来","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025080416093894ce45af&s=b","article_id":"2556095998","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025080416093894ce45af&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2556095998","pubTimestamp":1754293920,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"2025年7月31日，当$蔚来$子品牌乐道的首款大型SUV L90以26.58万元起的售价正式亮相时，这场看似常规的新车发布，实则被外界视为$蔚来$多品牌战略的“期中考”。乐道L90的定价，不仅是市场策略的选择，更是蔚来技术能力的集中体现。乐道L90正是这一战略的“技术试验田”。在此背景下，乐道L90的意义早已超越一款新车的成败。在李斌的规划中，预计第四季度乐道品牌能够实现每个月2.5万辆的销量，蔚来公司的月交付量将冲刺5万辆。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"NIO":"蔚来","09866":"蔚来-SW"},"translate_title":"The Ledao L90, which cannot be lost, is Nio's \"last bet\"","themeId":"","isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"09866":0.6,"NIO":1},"content_text":"2025年7月31日，当蔚来子品牌乐道的首款大型SUV L90以26.58万元起的售价正式亮相时，这场看似常规的新车发布，实则被外界视为蔚来多品牌战略的“期中考”。从2023年提出高中低全矩阵布局——主品牌蔚来锚定30万元以上高端市场，乐道聚焦20万-30万元主流家庭用户，萤火虫瞄准10万-20万元小车市场——至今，蔚来用了近两年时间完成品牌分层。而乐道L90的登场，既是这一战略的关键落地，也暗藏隐忧：当主品牌蔚来ES6以36.8万元起的售价坚守高端，乐道L90却以10万元价差的“亲民姿态”切入家庭SUV市场，两者是否会陷入“左右手互搏”？更重要的是，在新能源汽车市场增速放缓、价格战白热化的背景下，乐道能否成为蔚来扭转亏损、重获增长的第二曲线？▍乐道L90的生存考验乐道L90的定价策略，从一开始就带着鲜明的错位竞争意图。26.58万元起的基础版，与蔚来主品牌ES6的36.8万元起售价形成鲜明价差，即便叠加电池租用方案后降至17.98万元，其目标用户仍指向预算在20万-30万元区间的家庭群体——这一群体对空间、实用性、性价比敏感，但对高端科技标签的需求弱于蔚来主品牌的核心客群。这种定位差异，本质上是对新能源汽车市场分层蛋糕的精准切割。根据乘联会数据，2024年国内新能源汽车市场中，20万-30万元价格带的销量占比已达38%，且仍在持续增长，其中家庭用户占比超60%。这一市场的主导车型如理想L8、问界M7等，均以大五座/七座SUV+智能座舱+长续航为核心卖点，竞争已趋白热化。乐道L90要突围，必须在家庭属性上做到差异化。从产品配置看，乐道L90确实强化了家庭场景的针对性设计：5.3米的超长轴距、二排独立航空座椅（带加热/通风/按摩功能）、三排可容纳170cm成年人短途乘坐的空间表现，以及标配的家庭能源管家系统（支持外放电、充电桩联动），均精准切中多孩家庭、三代同堂用户的痛点。相比之下，蔚来ES6虽同样提供六座版本，但其更强调高端科技体验——双腔空悬、激光雷达、NOMI智能助手，以及换电体系带来的可充可换可升级服务，目标客群更偏向追求科技感与身份认同的中高收入人群。但价格错位不代表完全规避竞争，一个关键问题是：当乐道L90以17.98万元起的价格门槛吸引潜在用户时，是否会分流部分原本考虑蔚来ES6的价格敏感型客户？例如，一位预算30万元左右的家庭用户，可能因乐道L90而放弃选择ES6的入门版。更关键的是品牌心智的区隔，蔚来主品牌经过十年积累，已在用户心中建立起高端智能电动车的标签；而乐道作为新品牌，需要快速建立“家庭出行解决方案专家”的认知。若乐道L90仅靠低价+大空间竞争，而未能在服务、智能化或用户体验上形成独特记忆点，很可能沦为性价比工具，反而削弱蔚来整体的品牌溢价能力。▍蔚来的“第二曲线”能否立住？乐道L90的定价，不仅是市场策略的选择，更是蔚来技术能力的集中体现。从2023年起，蔚来启动降本增效战略，通过自研电池、优化供应链、推进换电标准化等方式降低成本。乐道L90正是这一战略的“技术试验田”。在成本控制层面，蔚来通过垂直整合与自研技术实现突破。李斌在与媒体沟通时表示：“去年一辆车搭载四颗英伟达Orin芯片，我们花了3亿多美元。今年全部换成自研芯片，成本大幅降低，单车毛利也得到了显著提升。”BaaS模式则将电池资产从整车剥离，既降低用户购车门槛，又通过换电网络复用摊薄基建投入。李斌在2025中国电动汽车百人会论坛上透露，NT3.0平台的集成优化已使乐道L90的研发费用分摊减少12%，预计2025年乐道毛利率将提升至15%。另一个关键技术支撑是平台化生产，乐道L90基于蔚来开发的NT3.0-EC平台打造，该平台整合了蔚来自研的三电系统、智能驾驶芯片（神玑N300）及底盘技术，零部件通用化率超70%。相比ES6所在的NT2.0平台，NT3.0-EC的生产节拍缩短了20%，制造成本降低了15%，这为乐道L90的定价提供了直接支撑。而核心技术亮点在于换电体系的降维应用，乐道L90采用标准化换电电池包，与蔚来主品牌共享换电站网络。这一设计不仅降低了用户的购车门槛，还通过规模化效应摊薄了换电站的运营成本——据蔚来财报显示，2025年第二季度，换电站单站日均服务次数已从2023年的12次提升至28次，其中乐道车型的贡献占比达35%。但技术降本的效果最终需转化为市场竞争力：当前，20万-30万元家庭SUV市场的竞品已形成“智能化”与“大空间”的双重壁垒：理想L8凭借四屏交互+城市NOA占据智能座舱高地，问界M7以华为ADS 2.0的高阶辅助驾驶吸引科技用户，比亚迪唐DM-i则靠DM-i超级混动+刀片电池巩固性价比优势。乐道L90的优势在于换电+家庭场景的组合，但这一组合能否被用户广泛接受，仍需验证。从2018年ES8上市算起，蔚来已走过7年历程。这7年里，蔚来从高端市场突围，但也因高研发、高服务成本长期面临盈利压力。2025年Q1，蔚来净亏损67.5亿元，同比增长30.2%。第一季度蔚来整体毛利率7.6%，其中，汽车业务毛利率10.2%。在此背景下，乐道L90的意义早已超越一款新车的成败。它既是蔚来验证多品牌矩阵可行性的关键样本，也是其向规模化盈利转型的必经之路。若乐道L90能在家庭市场站稳脚跟，不仅能分担主品牌的增长压力，还能通过技术反哺（如标准化换电平台、低成本供应链）提升整体毛利率；反之，若出现内耗或定位模糊，则可能动摇市场对蔚来多品牌战略的信心。不过，从订单数据看，L90上市首日网传累计订单突破3万台，或显示其市场定位已获初步认可。在李斌的规划中，预计第四季度乐道品牌能够实现每个月2.5万辆的销量，蔚来公司的月交付量将冲刺5万辆。回到最初的问题：乐道L90能否避免“左右手互搏”？答案或许不在定价本身，而在蔚来能否通过技术、服务、渠道的差异化运营，让乐道成为“家庭用户的乐道”，让蔚来主品牌成为“科技极客的蔚来”。毕竟，在新能源汽车的“战国时代”，没有永远的高端品牌，只有不断进化的用户需求——而乐道L90的使命，正是让蔚来在满足新需求的过程中，找到第二增长曲线。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}