标普因无线业务出售将Telephone and Data Systems评级上调至"BBB-"

英为财情

2025/08/01

Investing.com -- 标普全球评级(S&P Global Ratings)在Telephone and Data Systems Inc.将其无线业务出售给T-Mobile后，将该公司评级从"BB"上调至"BBB-"。评级机构将TDS从信用观察名单中移除，理由是公司杠杆率大幅降低且业务前景改善。该公司以44亿美元的价格将其US Cellular无线业务和30%的频谱出售给T-...

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Cellular将保留其塔台业务以及与AT&T和Verizon（威瑞森电信）在纽约和洛杉矶等高密度市场的无线合作伙伴关系。这些合作关系通过每年1.5亿-1.8亿美元的股息提供稳定的EBITDA。\n塔台业务包括约4,400座塔台，EBITDA利润率稳定在约50%，尽管这低于较大塔台运营商60%-70%的利润率。作为交易的一部分，T-Mobile同意在2,015个站点上进行共址，除了现有的600个站点外，期限为15年。\n标普预计TDS将保留剩余的US Cellular业务线，以支持有线业务的强劲自由现金流生成，这将有助于为TDS Telecom与光纤部署相关的负现金流提供资金。该公司在US Cellular的总杠杆率目标约为3倍。\n无线业务出售后，TDS Telecom将占合并EBITDA的约55%，该公司正在将其光纤到户(FTTH)覆盖范围从120万扩大到180万，计划在未来五年内完成。目前，它覆盖约94.2万户，FTTH占其足迹的52%。该公司可以为约74%的总覆盖家庭提供每秒1千兆的速度，并计划在其建设计划完成时达到95%。\n资本支出预计将在2026年和2027年增加至5.5亿-6亿美元，导致TDS Telecom的自由运营现金流为负。该公司面临来自Charter Communications和Comcast等有线提供商的竞争，以及来自Verizon（威瑞森电信）和T-Mobile的固定无线接入宽带的竞争。\n频谱销售将显著改善TDS的流动性状况，标普估计当这些交易完成时，公司将拥有15亿-17亿美元的现金。该公司还拥有约18亿美元的频谱（账面价值），可能在未来几年内变现。\n标普的稳定展望反映了TDS在当前评级下有足够的缓冲，这得益于低杠杆率和良好的财务灵活性。该机构表示，如果调整后的净债务与EBITDA之比持续上升至2.5倍以上，可能会降低评级，而考虑到TDS的财务政策和高资本支出，未来几年内上调评级的可能性不大。\n\n本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"shareholding","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}