智通财经APP获悉，招商证券国际发布研报称，百威亚太(01876)虽然2018年开始上半年平均贡献了其财年净利润的55%以上，但2025年上半年净利润下降24%或表明市场普遍预期盈利下调，因此维持“持有”评级及目标价8.7港元。

报告指，百威亚太第二季业绩虽基本符合预期，但因中国和韩国主要地区的销量普遍萎缩，尽管混合产品升级导致平均售价小幅上涨，但不足以抵销销量下滑的影响。该行认为，百威亚太管理层已努力将业务引导至正确方向，然而，这些努力似乎无法挽回百威作为高端品牌在中国消费升级周期中市场份额的下滑。