Ateev Bhandari

路透8月12日 - Clearwater Analytics CWAN.N周二发布的数据显示，由于利率上升促使企业转向收益率更高的国库券，美国企业的现金配置自2021年以来减少了一半。

报告显示，现金（包括硬通货、货币市场基金和90天期国库券）配置的中位数从2021年的40%降至7月底的20%，该报告涵盖了投资管理软件制造商 约800家美国企业客户，这些客户的资产总额达1.3万亿美元。

这是 Clearwater 系统至少八年来的最低水平。

如果不包括极短期国库券，同期美国国债配置的中位数从 3% 激增至 20%。

首席财务官们正试图在美国联邦储备理事会(美联储/FED)恢复降息之前获得更高的收益率，7 月份的就业报告支撑了这一前景 (link)，同时也平衡了对流动性的需求。

Clearwater的研究主管Matthew Vegari告诉路透，很多公司都在持有这些债券直至到期。

短期国库券随利率变化调整的速度最快，这促使企业为了获得更高的收益率而延长期限。

"Vegari说："企业仍在增加期限，因为他们知道期限风险很小，因为美联储加息的可能性远低于美联储减息的可能性。

按到期时间加权，投资组合期限中位数从 2021 年初的 0.45 年上升到 7 月底的 0.61 年。

Vegari补充说，" 对于那些需要借贷的人来说，利率环境'越调越长'是一个 逆风，而对于那些资产负债表上有现金、只想获得完全无风险的被动收入的人来说，则是一个顺风。

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