Investing.com -- 惠誉评级周一宣布确认FS KKR Capital Corp.(纽约证券交易所代码:FSK)的长期发行人违约评级为"BBB-"，同时将其展望从稳定下调至负面。

展望变化反映了FSK在不良贷款上升、投资组合重组造成的已实现亏损、高实物支付收入以及与同行相比资产覆盖率缓冲减弱等方面持续面临的挑战。

截至2025年第二季度，FSK的不良投资按价值计算占其债务投资组合的3.5%，按成本计算占6.3%，高于2024年底的2.5%和4.2%。这些数字超过了同行平均水平。

这家商业发展公司在2025年上半年确认了1.75亿美元的净已实现亏损，占其投资组合价值的1.3%。这是继2024年亏损4.76亿美元之后的又一损失。截至2025年上半年，自成立以来的累计净已实现亏损达到14亿美元。

截至2025年6月30日，FSK的总杠杆率上升至1.31倍，高于2024年底的1.12倍，这是由于借款增加和投资组合价值下降所致。调整后的净杠杆率为1.20倍，高于之前的1.04倍。这导致资产覆盖率缓冲为15.0%，惠誉指出这处于其"bbb"类别基准范围的低端。

该公司第二季度的净投资收入对基本股息的覆盖率降至100%以下，2025年上半年为97.7%。调整非现金收入和支出后，这一覆盖率降至68.6%。

尽管面临这些挑战，惠誉仍确认FSK的评级，理由是其通过与KKR Credit Advisors和Franklin Square Holdings的关联获得投资资源、经验丰富的管理团队、稳健的融资灵活性以及已证明的无担保债务市场准入能力。

FSK有10亿美元的票据将于2026年1月到期。截至2025年6月30日，该公司持有3.12亿美元的现金和外币，其担保信贷额度中有25亿美元可用。

本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。