黄金行情走势分析：

8月12日，黄金价格经过昨日的大跌，空头已完全掌握主动优势。从趋势来看，中期多头冲击历史新高甚至触及非农前高点3439的可能性都在不断降低。因此，对于中期走势，我们维持近阶段的判断：在月线十字星的压制下，任何拉高行情都是多头出货的过程，为后续更大幅度的下跌积蓄动能。

　　基本面上，俄乌战争已持续近4年，无论特朗普组织的和谈能否顺利推进，俄乌双方都难以再展开大规模的接触性作战。其他地缘局势方面，多为小国之间的纷争，对黄金的影响基本可以忽略。关税问题上，各方处于“边谈边打”的状态，市场对此早已见怪不怪，难以形成持续性的利多支撑。

　　关于美联储降息，当前高利率格局下，降息是必然趋势，只是时间尚未确定。不过，降息预期已被市场充分计价，一旦真正进入降息周期，很可能成为多头行情终结的信号。基于此，我们坚信中期多头难有大的作为。空头方面，需进一步关注3330、3315、3300及3270区域的下破情况，终极目标指向3245、3150-3120区域，直至下探3000-2950区间，回到与关税大战启动时对等的起涨位置。

　　昨日大阴线过后，各项指标全线陷入超卖状态，这意味着若不经过反弹修正，空头很难继续大幅下挫，行情大概率会延续扫荡走势，日内随时可能出现强势反弹。结合昨日大阴线的形态，今日短期强弱分界线在3360-62区域，价格处于其下方则维持弱势，突破则有望走强。上方压力方面，3380区域为强压力位，进一步压力在3400-10区域。

　　支撑方面，昨日低点3341区域为短期支撑，重点支撑在3330区域及3315区域，这两个位置是非农日多头的突破口，行情在此区域大概率会继续扫荡。操作上，可在3360-62区域压制时布局反弹空单，在3380区域压制时再次布局空单；回落过程中，依托3340及3330区域做反弹多单。对于上周在3407及3400以上分批布局的空单，继续持有，同时需随时做好对冲反弹风险的准备。

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责任编辑：陈平