Investing.com - 根据摩根士丹利的报告，随着人工智能专业人才竞争的加剧，股票薪酬(SBC)正成为科技公司吸引和留住人才的关键工具。

该银行本周在给客户的报告中表示，"股票薪酬已成为争夺顶尖人才竞争中的关键杠杆。"

"与资本支出一样，股票薪酬是一项资本配置决策，如果管理不当，它既可以推动创新，也可能稀释股东价值，"该银行指出。

摩根士丹利强调，人工智能"长期来看可能减少员工数量，但近期劳动力成本上升，因为像META和博通这样的AI赋能公司在ChatGPT发布后加大了以股票薪酬为驱动的招聘力度。"

报告补充称，股票薪酬现在在Meta (NASDAQ:META)、Oracle Financial Software (NYSE:ORCL)和博通(NASDAQ:AVGO)的成本结构中所占比例越来越大，"可能成为继资本支出之后投资者关注的下一个焦点。"

该报告指出大型企业之间的策略差异。"微软的股票薪酬增长相对温和，"摩根士丹利表示，而由于权益法会计处理，微软在OpenAI的股权可见度有限。

相比之下，Oracle面临"稀释风险"，因为不断上升的股票薪酬与高额股息和资本支出同时发生。

摩根士丹利警告称，高额的股票薪酬和基础设施投资可能"对股东回报形成压力"。

虽然一些公司可能通过回购来抵消稀释效应，但该银行认为，如果持续发行股票而没有相应的创新收益，可能会"侵蚀价值"。

尽管如此，分析师承认股票薪酬在获取稀缺AI人才方面的战略作用，尤其是自ChatGPT发布以来。

"随着股票薪酬成为整体成本中更大的部分，投资者可能需要权衡人才获取与潜在股东稀释之间的利弊，"摩根士丹利表示。

该银行总结道，投资者对AI支出的审查应该从资本支出扩展到包括股票薪酬在内。

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