金吾财讯 | 招商证券研报指,老铺黄金(06181)上半年实现收入123.5亿人民币,同比+251.0%;净利润22.7亿人民币,同比+285.8%;拟派发中期股息9.59元人民币/股。期内公司在线上线下全渠道高增,线下门店加速扩张,同时会员人数快速增长,高端品牌定位进一步巩固。老铺黄金为高端古法黄金领先品牌,优质渠道加速扩张+翻新,同店表现持续高增,当前品牌破圈、势能向上,25H1已呈现业绩高速增长。预计公司2025-2027年净利润分别为45.45亿、63.48亿、84.22亿人民币,同比分别+209%、+40%、+33%,对应25PE26.5X,维持“强烈推荐”评级。
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