路透8月22日 - 随着科技股面临的压力上升，Nvidia(辉达/英伟达)的财报成为焦点，而乌克兰和日本的政局发展也可能受到关注。

以下是未来一周可能主导投资者和交易员想法的五大主题。

1/Nvidia财报

Nvidia(辉达/英伟达) NVDA.O将于8月27日发布的财报意义重大，因为本周 科技股因对人工智能$(AI)$热潮持谨慎态度而下挫。

Nvidia在AI芯片领域的主导地位使其股价在今年再次飙升。上个月，它成为首家市值突破4万亿美元的公司。

Nvidia就需求和支出发表的任何评论，都可能对与芯片技术有关的公司产生广泛影响。

Nvidia与特朗普政府达成的协议也可能成为关注的焦点，该协议规定，Nvidia将把在中国的部分先进芯片销售收入的15%上缴美国政府。

图：Nvidia预计第二季营收将进一步增长

2/ 为和平定价

尽管地缘政治分析人士警告说，现在就开始为"和平红利"定价还为时过早，但有迹象表明乌克兰可能重获和平，全球国防股因此遭受重创。

在 2025 年的大部分时间里，由于中东和乌克兰的冲突以及美国施压各国政府增加国防开支，国防股一路高歌猛进。

这推动像美国防务承包商Raytheon的母公司雷神$(RTX)$ RTX.N这样的股票今年迄今上涨了约 35%。标普500指数上涨了9% .SPX 。

策略师们表示，乌克兰战事缓和可能会引发对国防股的进一步抛售，但鉴于全球大国博弈正在进行，抛售程度不会太大。

鉴于大多数国家被认为在国防开支方面 "落后于形势"，国防股仍将受到青睐。

图：美国国防股今年迄今的表现亮眼

3/ 退出策略

日本的政治僵局给债券市场带来了压力，10 年期日债收益率创下 2008 年以来的新高，30 年期日债收益率也接近历史最高点。

日本首相石破茂在最近的参议院选举中惨败，要求他下台的呼声不断，但他拒绝辞职使人们继续担心日本会放松财政限制，以迎合反对党的要求。

事态可能在下周达到关键时刻，届时石破茂领导的执政党自民党将发布一份调查报告，说明民调结果不佳的原因。

一些观察人士认为，这可能为石破茂提供了优雅退出的时机，因为这样一来，石破茂就可以在本周末与韩国领导人、以及一周后与印度总理莫迪进行重要的外交会晤。

图：日本公债收益率涨至纪录高位

4/关注债市

在科技股大跌成为头条新闻的同时，债券市场再度承压受到的关注则偏低。

德国和法国30年期公债收益率本周升至 2011 年以来的最高点，日本公债收益率创出多年来的最高点，英国长期公债再次遭到抛售，而美国30年期公债收益率则徘徊在 5%附近。

当然，债券遭抛售的背后原因众所周知：债务水平上升，因此政府需要出售更多债券。一些国家（如日本）需要加息，其他国家（如美国和英国）则依然面临居高不下的通胀。

一些人认为快钱可能已经开始为危机做准备了。债券抛售压力仍在继续，这本身就是政府的一个担忧，因为目前政府将相当一部分收入用于偿还债务。

这波抛售可能预示着9月发债将回升。

图：多国30年期公债收益率今年大涨

5/ 塞内加尔隐性债务问题

西非国家塞内加尔正在等待周二结束的国际货币基金组织（IMF）任务的结果，以解决其巨额隐性债务。

投资者正在关注此事。IMF多年来一直在推动改善新兴市场的债务报告制度，其公报可能会揭示IMF的下一步行动。

图：塞内加尔的债务负担增加

（完）

(编审 白云)

((yun.bai@thomsonreuters.com))