瑞银发表报告指，思摩尔国际(06969.HK) 中期净利润下跌，大部分基于股权报酬增加及销售与开发支出增加，以及税率上升影响。管理层对下半年收入持续增长乐观，基于美欧对电子烟有利政策，但公司短期盈利能力仍受更多研发支出影响，因公司正预备在美国推出自家产品。据管理层指，新业务板块如加热烟、吸入疗法和美容雾化产品等的更具体财务成果，将在2027年反映。

该行下调对公司今年至2027年盈利预测介乎10%至33%，反映更高销售、推广及研发支出，目标价由14元降至13.11元，维持“沽售”评级。(fc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-25 16:25。)