中金研究报告指出，中烟香港(06055.HK) 今年上半年收入按年增18.5%至103.2亿港元，归母净利润按年增9.8%至7.1亿港元，业绩均好于该行预期，主因烟叶进口发运节奏利好、烟叶出口产品结构优化等。考虑公司作为中国烟草独家境外资本运作平台的稀缺价值、内生加外延成长空间，中金上调公司评级至“跑赢行业”。
中金认为，中烟香港现有业务，烟叶进口公司有望强化国际调配能力，实现经营稳中有增；卷烟出口加强免税渠道开拓及自营品规导入，且公司此前公告与四川中烟签订长城雪茄烟全球市场独家经销协议，有税渠道建设及雪茄出海有望打开成长空间；中长期看，公司有望积极探寻与集团战略目标匹配的潜在优质标的，以外延并购强化全球竞争力。

基于烟叶进出口业务成长势头，中金上调其2025、2026年归母净利润5%、8%至9.8亿、10.9亿港元，现价分别对应2025、2026年27倍、24倍市盈率。基于盈利预测及市场风险偏好调整，上调目标价37%至43港元，对应2025、2026年30倍、27倍市盈率，较上周五(8月22日)收市价有13%上行空间。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-25 16:25。)