花旗研究报告指,哔哩哔哩-W(09626.HK) (BILI.US) 次季收入符合预期,经调整经营利润率略高于该行预期。展望未来,广告增长势头可望持续,因公司持续拓展广告场景、提升投放效率及应用AI GC技术,反而游戏业务跌幅可能较原先预期更大,因基数较高及新游戏延迟上线。不过,利润率改善趋势仍可延续,主要受可观的广告增长及营运开支优化推动。
该行调整对其2025至27年收入预测,将估值基础延展至2026年,目标价由24美元上调至25美元,虽然广告增长动能强劲且利润率持续改善,但基于游戏前景趋弱等因素,维持“中性”评级。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-22 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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