掘金港股科技：AI爆发+降息周期下的投资攻略

华夏基金

2025/09/03

在政策红利释放、技术创新突破、流动性持续改善的 “三重共振”下，港股科技板块正展现出日益显著的投资价值。作为汇聚中国顶尖科技企业的核心阵地，港股市场汇聚了一批在人工智能、生物医药、芯片半导体、造车新势力等前沿领域具备核心竞争力的优质企业。伴随美联储降息周期开启与南向资金持续流入，港股科技板块或迎来业绩提升与价值重估的双重机遇。一、政策技术双赋能，“AI+”打开万亿空间政策与技术的深度融合，为...

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“三重共振”下，港股科技板块正展现出日益显著的投资价值。作为汇聚中国顶尖科技企业的核心阵地，港股市场汇聚了一批在人工智能、生物医药、芯片半导体、造车新势力等前沿领域具备核心竞争力的优质企业。伴随美联储降息周期开启与南向资金持续流入，港股科技板块或迎来业绩提升与价值重估的双重机遇。一、政策技术双赋能，“AI+”打开万亿空间政策与技术的深度融合，为科技产业带来前所未有的发展契机。2025年二季度以来，中国AI产业迎来密集利好：世界人工智能大会集中展示多项技术突破，国务院审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确以应用促创新、以场景促落地，政策力度堪比昔日的“互联网+”。目前AI商业化已初步实现闭环，头部企业收入加速增长，但在制造业、医疗、金融等实体领域的渗透率仍处于低位，未来成长空间巨大。据预测，2029年中国AI产业规模将突破10000亿元。港股市场汇聚了从AI算力底座、算法平台到终端应用的完整产业链企业，成为投资者把握AI浪潮的重要抓手。二、科技龙头汇聚港股，多元布局厚植优势港股市场已成为中国科技创新的重要载体，覆盖人工智能、生物医药、半导体等多条高成长赛道。在AI领域，腾讯、阿里等企业不仅在大模型研发中位居全球前列，更积极推动技术赋能实体经济，如腾讯为汽车产业提供全栈式AI解决方案。在创新药方面，港股凭借上市制度优势吸引了一批如百济神州、信达生物等龙头企业，其核心产品已跻身全球市场，带来可观成长潜力。半导体板块亦迎来周期性复苏，中芯国际、舜宇光学等企业在全球供应链中地位稳固，受益于AI算力需求拉动及国产替代进程。多元化的科技生态为投资者提供了层次丰富、韧性较强的配置选择。从政策环境看，科技产业正获得前所未有的支持力度。国家\"十四五\"规划将科技创新置于核心地位，《数字中国2025行动方案》等政策文件密集出台，大力推动核心技术攻关与金融支持。政府工作报告也强调创新驱动发展，促进产业结构优化升级。这些政策为科技企业提供了良好的发展环境，也引导市场资源向科技领域集聚。三、内外资金共加持，港股流动性迎改善港股市场流动性正迎来内外双重支撑。国际方面，美元指数走势对港股市场的影响尤为显著，这主要源于香港独特的经济金融结构。香港采取与美元挂钩的联系汇率制度，放大了美联储货币政策的溢出效应，导致香港证券市场对美联储的政策变化异常敏感。从历史数据来看，恒生指数与美元指数呈明显负相关，美元走弱时国际资金更倾向流入港股等新兴市场。数据来源：Wind，截至2025.8当前美联储仍处于降息大周期，9月或将重启降息。8月以来，特朗普政府持续施压美联储大幅降息，要求将联邦基金利率直降300基点以缓解财政压力，并试图通过人事调整削弱美联储独立性。市场预计2025年美联储或仍有两次降息。从历史上看，联储预防式降息周期中港股表现好，因此在当前降息周期持续的背景下，港股市场正吸引着越来越多的全球配置资金关注。资料来源：CME、Wind、中金公司，截至2025.8从国内资金来看，南向资金已成为港股市场的 “稳定器”。年初至今南向资金已累计净流入超9500亿港元，其中商贸零售（含互联网电商）、通信、电子、传媒、计算机等科技行业获净流入居前。这一趋势既源于国内对科技创新的持续政策支持，也得益于全球 AI 等科技行业景气度回升，内外资金的 “同向发力”，为港股科技板块提供了坚实的流动性支撑。数据来源：Wind，截至2025.8四、借道ETF高效布局，策略多元提升体验面对港股市场的投资门槛高、个股分化大、交易成本高等难题，港股通科技ETF基金（159101）为普通投资者提供了便捷、低成本、高效率的配置工具。该ETF跟踪国证港股通科技指数，选取30只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头公司证券作为样本。汇聚小米集团、腾讯控股、阿里巴巴、美团、比亚迪股份等中国科技创新领军企业。指数前五大权重股合计占比57%，前十大权重股合计占比77%，权重集中度高，更加契合科技产业龙头效应客观规律，捕捉龙头公司长期增长机遇。国证港股通科技指数长期收益亦十分突出，2017年以来的年化收益达12%，高于中证港股通科技、恒生港股通科技主题等同类指数，中长期及短期表现均大幅高于恒生科技和港股通互联网等指数。港股通科技ETF基金（159101）支持T+0交易，不占用QDII额度，投资者可依据自身需求灵活运用配置策略：长期投资者可将其作为成长型资产的核心持仓，结合红利低波品种构建“哑铃策略”；趋势投资者可借助科技板块的高弹性捕捉阶段行情；定投投资者则可在估值低位区间分批布局，平滑风险、提升投资体验。综合来看，港股科技板块在政策支持、技术迭代、资金流入等多重利好叠加下，已进入具较高性价比的投资区间。人工智能的规模化落地、生物科技的创新突破、半导体行业的周期回暖，共同构建了板块的成长主线。对于追求长期成长的投资者而言，港股科技板块不仅是分享中国科技产业升级的 “必经之路”，更是在全球科技革命中把握结构性机遇的 “关键标的”，未来成长潜力值得持续关注。T+0特别风险提示：跨境ETF实行T+0回转交易机制（即当日买入，在交收前可以于当日卖出），资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险。风险提示：1.上述基金为股票基金，主要投资于标的指数成分股及备选成分股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，上述基金属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.上述基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资上述基金之前，请仔细阅读上述基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识上述基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于上述基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.上述ETF为境外证券投资的基金，主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，上述ETF还面临香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。9.市场有风险，投资需谨慎，本内容提及的个股不构成个股推荐。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}