智通财经APP获悉，近日，南方基金经理叶震南对港股市场作出分析和解读。他表示，稀缺性和流动性宽松使得港股今年行情领先，市场风险偏好明显提升，过去一个月港股回调是短期情况。未来三到四年将是中国创新药的甜蜜期，预计中外合作和国际化步伐会持续加快。

叶震南指出，香港提供了一种稀缺性，也有一些流动性宽松。这两点是构成香港市场之前有一段比较好的背景。

随着流动性环境和风险偏好因素逐渐反映在中报业绩中——众所周知，八月正值半年报披露期——市场关注点自然转向企业盈利、实际经营状况和资产质量。

若估值和风险偏好目前已处于难以进一步扩张的位置，叠加盈利增速的变化，投资者情绪可能会转向谨慎。因此，他认为这是港股市场短期面临的情况。

他表示，创新药在香港市场比较有代表性，整体来看，国内创新药政策持续优化，支持力度很强。有助于创新药产品放量和业绩提升，为相关企业带来积极推动作用。

他指，首先，过去三到五年，中国创新药行业发展非常快。比如2021年，中国创新药的研发管线在全球的地位有了明显提升，尤其在双抗、TCE、细胞疗法和ADC等新兴疗法领域，中国药企已经进入全球第一梯队。

从全球视角看，药品专利期通常为十到二十年。许多海外大型药企将在2024到2028年迎来专利悬崖，许多畅销药将陆续到期。

全球药企需要补充管线，而早期资产推进到上市需要时间。在这三四年里，中国正处于一个非常有利的“甜蜜期”。

中国工程师红利、开发和研发效率推动了这一进程，未来三到四年将是中国创新药的甜蜜期，预计中外合作和国际化步伐会持续加快。

行业竞争导向已经从低价竞争转向差异化和精准定位。评估药企时，要看综合实力、产品定位、支付策略和管线布局等多个维度。鼓励“真创新”，中国创新药已经能进入全球前三、前五梯队。

但他也表示，创新药短期业绩尚未规模化，学术大会等催化事件多集中在四季度，当前或处于信息真空期。短期内需关注风险收益匹配，流动性好时关注业绩和新指引。