金吾财讯 | 中信证券表示，卫星互联网在全球覆盖、6G通信、特种通信等方面具有重要的战略价值，正成为全球竞争的“新战场”。该机构认为中美在低轨卫星及太空中存在资源、商业、军事等多维度竞争，星舰进展加速一定程度上会“倒逼”中国加速建设卫星互联网体系。美国Starlink占据先发优势，而国内卫星产业链发展仍面临诸多瓶颈，需进一步完善基础设施建设，并通过技术革新和规模效应降本增效。2025年8月27日，工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》（后称《指导意见》），旨在有序推动卫星通信业务开放。该机构预期卫星通信产业牌照发放工作将于近期加速推进，为卫星互联网商业化应用提供制度保障。同时，文件提出“提升协同推进合力”，该机构预期未来相关部门职能有望进行整合，卫星产业工作的开展将具备更高的统筹协调性。展望2025年下半年，该机构认为产业拐点已至，尤其是产业链瓶颈的火箭运力和发射成本问题或将得到解决。民营公司下一阶段有望研发出对标猎鹰9号的可回收中型运载火箭。根据各家民营火箭公司官网和官方微信公众号，数家民营火箭公司计划在2025年下半年进行中型运载火箭的首飞测试。若民营航天公司火箭试验成功，将有望参与到GW星座和千帆星座的发射服务中，进一步加速我国卫星互联网星座建设。