Salesforce (纪要) : AI 是助手不是杀手，中小企业是增长新方向

海豚投研

09/04

以下为海豚投研整理的$赛富时(CRM.US)2025 年二季度 (2QF26 财年) 财报电话会纪要，财报解读请移步《Salesforce：AI 到底是 “救星” 还是 “丧钟”？》一、财报核心信息回顾：1. Agentforce 产品与业务亮点Agentforce 与 Data Cloud：AI 与数据产品年化收入（ARR）达 12 亿美元，同比增长 120%。Agentforce 客户增长：...

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Agentforce 产品与业务亮点Agentforce 与 Data Cloud：AI 与数据产品年化收入（ARR）达 12 亿美元，同比增长 120%。Agentforce 客户增长：...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025090415242997770c87&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Salesforce (纪要) : AI 是助手不是杀手，中小企业是增长新方向</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\nSalesforce (纪要) : AI 是助手不是杀手，中小企业是增长新方向\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-09-04 15:19 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2025090415242997770c87&s=b><strong>海豚投研</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>以下为 海豚投研整理的$赛富时(CRM.US)2025 年二季度 (2QF26 财年) 财报电话会纪要，财报解读请移步《Salesforce：AI 到底是 “救星” 还是 “丧钟”？》一、财报核心信息回顾：1. 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Agentforce 产品与业务亮点Agentforce 与 Data Cloud：AI 与数据产品年化收入（ARR）达 12 亿美元，同比增长 120%。Agentforce 客户增长：自 Agentforce 发布至今，已签订了约 12500 个合约，其中超过 6,000 个已经付费，40% 的新增预订来自现有客户扩展。行业覆盖：政府、金融、零售、医疗等多个行业大客户持续扩展二、财报电话会详细内容2.1、高管层陈述核心信息1. 战略方向：Agentic Enterprise（智能体驱动型企业）公司全面转向 “智能体驱动” 模式，AI 代理与人类协同工作，重塑企业流程。所有核心产品（Sales Cloud、Service Cloud、Slack 等）均已嵌入智能体能力。客户案例包括 DirecTV、Under Armour、FedEx 等，实现客服效率提升、销售流程自动化等显著成效。2. 产品创新与发布Agentforce：推出第四版，支持多模态交互与更精准的推理能力。Data Cloud：成为智能体的核心数据底座，支持零拷贝集成，年增长 326%。Slack 作为智能体平台：推出基于 Slack 的 IT 服务管理（ITSM）产品，支持无代码交互。即将发布：Agentforce v4、ITSM 平台、Tableau Next、Marketing Cloud Next 等。3. 市场与客户策略五大细分市场：大企业、中小型企业、中端市场、政府、ISV 生态。中小企业和中端市场增长显著，AI 降低使用门槛，推动产品普及。政府业务持续扩展，与美国陆军等签订大单，FedRAMP High 认证助力政府市场渗透。4. 资本策略与并购坚持 “三位一体” 资本分配策略：回购、分红、战略性并购。近期收购 Convergence AI、Bluebirds、Waii，并已签署收购 Regrello（智能体供应链平台）的协议。Informatica 收购预计在 FY26 Q4 或 FY27 初完成。5. 运营效率与组织转型通过智能体自动化客服、销售等流程，内部已减少近 40% 客服人力。组织正向 “智能体驱动” 架构转型，强调人与代理协同。加强人才招聘，尤其是行业专家与国际化人才。2.2、Q&A 分析师问答Q：SaaS 是否已过时？AI 原生应用或定制 AI 会否颠覆 Salesforce 所在的 SaaS 领域？Data Cloud 和 Agentforce 何时能显著影响 top line？A：SaaS 并非被颠覆，而是通过 AI 实现能力延伸。Salesforce 借助已有 26 年的客户数据基础（管理 200-300 PB 数据），将 Agentforce 与 Data Cloud 结合，实现 “人机协同”。例如，过去 9 个月内，Agentforce 处理 150 万次客户对话，准确率超 90%，复杂问题由人工接力解决。Data Cloud 目前年收入 70 亿美元，客户覆盖超半数 Fortune 500，零拷贝集成技术使数据访问量同比增长 326%。AI 产品（如 Agentforce）的营收增长已显现，40% 的新预订来自现有客户扩展，未来将通过 “即用即付” 模式加速渗透，逐步成为营收增长引擎。Q：Agentforce 从试点到生产的客户数量季度增长 60%，背后的技术或实施催化剂是什么？生产环境下的 Agentforce 与试点阶段有何差异？A：技术优化与定制：为 Equinox 等客户定制 UI 品牌化功能，解决 Lennar 等企业的 “提示工程循环” 难题，通过 Agentforce Command Center 实现规模化监控与性能管理。客户案例验证：DirecTV 用 Agentforce 减少客服耗时 300 小时 / 周，每周执行 5 万次自动化操作；Falabella 在拉美零售场景中，通过 Agentforce 处理 “订单查询” 需求，使电话咨询量下降 25%，NPS 提升 10 个百分点，且三个月内三次追加订单。生产环境中，Agentforce 需深度整合 Data Cloud、MuleSoft 等底层数据，支持供应链自动化、多渠道客服等复杂场景，而试点阶段侧重单一功能验证（如客服话术优化）。Q：董事会批准追加 200 亿美元股票回购，是否意味着公司更倾向回购而非并购？如何平衡资本分配策略？A：公司坚持 “回购 + 分红 + 战略并购” 三位一体策略。2025 年预计产生近 150 亿美元运营现金流，除回购外，近期已收购 Convergence AI、Bluebirds、Waii 等企业，并签署 Regrello（智能体供应链平台）收购协议。Informatica 收购预计于 2026 年 Q4 或 2027 年初完成，以强化数据整合能力。资本分配以现金流健康为前提，优先保障股东回报，同时通过并购补足 AI 与数据领域技术短板。Q：中小企业（SMB）和中端市场是否成为持久增长动力？AI 如何推动该市场扩张？A：SMB（0-200 人）与中端市场（200-10000 人）增长显著，原因包括：AI 降低使用门槛：Agentforce 推出 “即用即付” 模式，Flex Credits 占 Q2 新预订的 80%，中小企业可快速部署自动化工具（如 Slack 集成的 ITSM 产品，零学习成本）。组织扩张驱动：AI 助力 SMB 向中型企业转型，2025 年新增销售团队中 20% 专注该领域，Falabella 等客户在三个月内三次追加 Agentforce 订单。市场策略优化：通过 “hubs” 模式加速招聘与培训，2025 年 Q2 来自 SMB 的 “即开即合” 交易占 ACV 的 40%，中小企业客户数量同比增长超 60%。Q：Salesforce 支持团队人力减少近 40%，为何其他软件公司难以实现？释放的资源如何驱动增长？A：Salesforce 能大幅缩减支持团队，因已构建完整的 “智能体驱动型企业” 架构。技术整合深度：Agentforce 与 Data Cloud 实现 77% 的客户问题自动解决，内部 150 万次对话中，AI 处理效率与人工持平，如 help.salesforce.com 平台的 CSAT 评分与人工支持相当。组织转型魄力：将支持人员重分配至销售与解决方案团队，新增岗位聚焦 AI 产品（如 Agentforce Voice、Tableau Next）。其他公司受阻于技术碎片化（未统一数据底座）和变革阻力，而 Salesforce 作为 “客户零”，已通过内部流程自动化验证模式可行性（如销售线索处理效率提升 200%）。Q：销售团队规模扩大与 Agentforce 如何提升增长信心？未来增长驱动力有哪些？A：2025 年 Q2 销售团队规模增长 20%，聚焦高增长领域。Agentforce 复购强劲：数千家企业进入 “续费 - 扩容” 循环，如 Falabella 在三个月内三次追加订单，某客户在 4 个月内四次采购 Agentforce credits。pipeline 健康度提升：H2 大订单（>100 万美元）增长近 20%，政府领域（如美国陆军签署 Fast Pass 协议）与金融服务云需求旺盛。产品矩阵扩张：即将发布 Agentforce v4、Marketing Cloud Next 等，结合 Informatica 数据能力，预计 2026 年 AI 相关营收占比进一步提升，运营现金流增速维持 12%-13%。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}