Optimus真的能创造特斯拉未来80%的价值吗？

深眸财经

2025/09/08

SHEN MOU作者：高藤原创：深眸财经（chutou0325）9月7日，特斯拉开通了名为“Tesla AI”的微博账号，并发布首条微博“我一直在努力改善自己的身材”，展示了新版本的Optimus人形机器人。图片来源：X这条微博，几乎代表着Optimus的全球化开启，而早在9月2日，特斯拉CEO埃隆·马斯克在回复网友时表示，特斯拉未来约80%的价值将来自于Optimus。与之形成鲜明对比的，是...

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Y的悬挂系统调节机构同源；能量存储装置通过垂直布局实现冷热管理一体化，这套方案直接脱胎于汽车电池的热管理技术；在手部设计上，第三代机型的手部拥有22个自由度，其中17个为主动驱动，采用行星齿轮箱与腱绳混合传动方案，不仅继承了汽车变速箱的精密制造经验，还通过外置驱动方式降低了后续维护成本。值得注意的是，技术复用的边界还延伸到了数据与AI生态层面。特斯拉汽车全球超500万辆的保有量，每天产生的PB级路况数据，正在反向滋养Optimus的环境感知模型。通过与英伟达Omniverse平台合作，这些数据将转化为机器人的虚拟训练场景，帮助Optimus掌握开门、搬运等复杂动作。另一方面，Optimus通过共享供应链，有效降低了成本。Optimus大量沿用了Model Y的供应商体系，在降低合作沟通成本的同时，还能通过规模化采购压低零部件价格。例如，绿的谐波为Optimus提供谐波减速器的同时，还为Model Y提供用于转向系统的减速器。这种技术复用与供应链共享的策略，让Optimus与传统机器人公司拉开了巨大的成本差距。以波士顿动力的Atlas机器人为例，其依赖专用伺服电机和液压系统，单机成本高达百万美元；而Optimus通过共享供应链，预计大规模生产后的价格将控制在2万至3万美元之间。0280%价值论的现实阻碍尽管Optimus具备先天优势，但其“落地”进程却远不及预期，量产难题成为制约其价值实现的主要障碍。截至2025年7月，特斯拉Optimus机器人的实际产量仅有数百台，不及原计划5000台的十分之一。这一数字与马斯克在年初设定的目标形成鲜明对比。他当时宣称2025年将生产5000至1万台Optimus，2026年更是要达到5万至10万台。量产滞后的同时，特斯拉整体业绩也在承压。特斯拉第二季度财报显示，公司整体营收同比下降12%，净利润下滑20.7%。汽车交付量同比下降13%至38.4万辆，创2022年第四季度以来新低。业绩下滑直接挤占了Optimus的研发资源，原本为机器人采购的零部件因供应链紧张被优先调配至汽车生产线，进一步延缓了量产进程。图片来源：特斯拉财报技术层面的挑战也愈发凸显。其中，最关键的是机械手的设计问题。人的手部有27块骨骼和34块肌肉，可以实现24个自由度，机械手需要模拟人手的自由度，在有限空间内实现高自由度运动，这对材料的强度、重量和耐磨性的要求极高。据科技媒体information消息，特斯拉在机械手技术方面遭遇重大技术难题，导致大量基本完成的机器人因缺少手部和下臂组件而闲置在工厂中。虽依托摄像头与算法优化控制了成本，但在雨雾遮挡、强光逆光等复杂环境下，纯视觉系统易出现物体识别延迟的情况，还可能将低矮障碍物误判为地面；面对商场等人流量较大的动态场景，其感知范围也难以覆盖全维度风险。除了量产与技术问题外，供应链上游的原材料风险也是Optimus落地的一大阻碍。中国对稀土资源的出口管制，直接卡住了Optimus的“喉咙”。Optimus手臂关节依赖高性能钕铁硼永磁体，据国海证券分析，单台机器人需消耗3.4千克钕铁硼永磁材料，若达百万台产能，年需求将达3400吨，约占全球产量2.6%。而中国掌控全球98%的氧化铽和99%的氧化镝供应，且已将部分中重稀土相关物项纳入出口管制清单。特斯拉不得不向中国申请出口许可，保证磁铁“仅用于民用机器人”。尽管特斯拉正积极研发“无稀土电机”，并寻求从澳大利亚、非洲等地替代供应，但建立新供应链周期长，且短期内难以摆脱依赖。图片来源：国海证券图片来源：华经产业研究院03理想与现实的差距Optimus要想创造特斯拉未来80%的价值，难度远超当前汽车业务。德意志银行预测，到2035年，Optimus年收入将达到100亿美元，销量为20万台；到2050年，全球人形机器人市场规模有望达到1万亿美元。特斯拉2024年营收约976.9亿美元，若Optimus要贡献80%的价值，其年收入需达到3908亿美元（按特斯拉2024年营收推算）。对比德意志银行预测的“2035年Optimus年收入将达到100亿美元”，相差了整整39倍，将占领约全球人形机器人市场39%的份额。然而，当前特斯拉在全球纯电动车市场的占比仅为17.6%。从现有核心业务的市场表现来看，Optimus要想拿下人形机器人市场39%份额，难度不小。图片来源：德意志银行与此同时，外部竞争也在不断加速。根据新战略人形机器人产业研究所初步统计，截至2025年4月，全球人形机器人本体企业数量已超300家，中国企业数量更是超过150家。中国企业的快速崛起促使竞争更加激烈。具体来看，越疆科技的Dobot Atom，具备灵巧操作与仿人直膝行走能力，能够完成夹取食物、倒牛奶等动作，起售价仅为19.9万元；优必选的Walker S2，凭借其全球首创的自主热插拔换电系统，能够实现3分钟自主换电与7×24小时不间断作业，可谓是“天选打工人”。高盛的预测相对保守，数据显示，2035年全球人形机器人市场总量为380亿美元，即便在最乐观情景下也不过2050亿美元，2027年全球人形机器人出货量为7.6万台，2035年将升至138万台。图片来源：高盛图片来源：高盛即便Optimus能够顺利拿下全球近39%的市场份额，2035年最多出货53.82万台。按3908亿美元的营收目标推算，每台Optimus的售价将达到72.61万美元。然而，马斯克的目标是大规模量产后，把成本控制在2万至3万美元之间，这个售价不仅远背离了控制成本的初衷，还将彻底失去市场竞争力。再来看增长速度，目前，Optimus实际产量才几百台，就算按马斯克所说的，2026年的产能达到10万台，要从10万台增长到2035年的53.82万台，年增长率需维持在17%左右；而营收要从30亿美元增至3908亿美元，年增长率需超过70%（按2035年实现营收3908亿推算），难度极大。更关键的是，就算是在高盛预测的最乐观情况下，2035年全球人形机器人市场规模为2050亿美元，哪怕Optimus顺利占领全球市场39%的份额，也只能拿到799.5亿美元营收，相当于目标3908亿的五分之一。当前来看，唯一可行的方法，只有Optimus不断开拓出新的应用场景，如医疗、家庭服务等，创造出新的需求，让出货量以每年翻番的速度增长，才有可能创造特斯拉未来80%的营收。不过，这一难度同样不容小觑。此外，市场教育成本巨大。人形机器人作为新兴产品，消费者与企业的接受度仍需时间培养，特斯拉若要推动市场普及，需投入巨额营销费用与教育费用，而这将进一步增加成本压力，延缓盈利周期。04结语综合来看，Optimus要想创造特斯拉未来80%的价值，仍面临多重阻碍，实现概率极低。不可否认，特斯拉的技术复用战略确实构建了独特优势，供应链共享、FSD算法迁移、汽车产业的量产经验，这些都让Optimus站在了更高的起点上。但是，单从高盛与德银的预测来看，Optimus要创造特斯拉未来80%的价值已近乎不可能，更不要说它还面临着量产、技术、稀土供应等问题。马斯克的80%价值论，本质上是特斯拉从汽车制造业向“AI+机器人”产业转型的战略宣言，而非基于现实的科学判断。未来，或许Optimus能在特定工业场景中实现小范围的落地应用，但要真正撑起特斯拉的“八成江山”，难度极大。* 图片来源于网络，侵权请联系删除","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}