路透纽约9月11日 - 美国10 年期公债收益率周四跌至五个月低点，此前有关消费者物价和初请失业金人数的报告强化了这样一种观点，即经济条件适合美联储在下周进行九个月来的首次降息。

一场虽不惊艳但表现尚可的30年期公债标售，凸显出本周市场对美债的稳健需求。

指标10 年期美债收益率一度跌破 4%，达到 4 月份关税危机以来的最低点。此前，美国劳工部公布 8 月份消费者价格指数上涨 0.4%，略高于预期的 0.3%，7 月份的涨幅为 0.2%。与去年同期相比，消费者物价指数上涨了 2.9%，略高于 7 月份的 2.7%。

不过，市场的目光并没有局限于这个高于预期的数字，他们相信通胀不会严重到让美联储在下周会议后继续按兵不动的地步，尤其是在周三生产者价格下跌之后。

"值得庆幸的是，它与预期相差不大。因此，我认为从很多方面来看，市场认为情况并没有更糟，这让市场松了一口气，"宏利投资管理公司股票和多资产解决方案首席投资官Nate Thooft说。

"但老实说，如果我们在几个月前得到这样的报告，市场的反应会更加负面。"

美联储双重任务的另一面，即显示劳动力市场疲软的报告引起了市场的注意，并强化了至少降息25个基点的预期。申请失业救济人数显示，上周有 26.3 万人申请失业保险，远高于预期，也多于前周修正后的 23.6 万人。

Wealthspire Advisors 高级副总裁、顾问 Oliver Pursche 表示："CPI 略有上升，核心 CPI 符合预期，这强化了美联储下周将降息的观点。"

"失业率的上升表明降息有可能是 50 个基点，而不是 25 个基点......尽管我认为这种可能性仍然很小。但'坏消息就是好消息'似乎又回来了，"Pursche 说。

利率期货定价目前反映了对美联储连续三次降息25个基点的押注，即从下周的会议开始，美联储将在今年剩下的每次会议上降息一次。

指标美国 10 年期公债收益率触及 3.994% US10YT=TWEB ，在交易结束时下跌 1.7 个基点，报 4.015%。

通常与美联储利率预期同步变动的两年期美国公债收益率US2YT=TWEB 下跌 0.2 个基点，报 3.531%。

美国公债收益率曲线的一个受到密切关注的部分，即衡量两年期和 10 年期公债收益率差距的 US2US10=TWEB 部分走平至正 48.2 个基点。这部分曲线被视为经济预期指标。

30 年期公债收益率 US30YT=TWEB 收盘下跌 2.3 个基点，报 4.654%。尽管如此，该收益率仍高于220亿美元美债标售后的交易水平。芝加哥 DRW Trading 策略师 Lou Brien 说，这一结果与标售截止前的市场定价一致。

“再次证明，这类债券需求充足，一级交易商无需填补空缺，”他在拍卖结束后的简报中写道。

鉴于财政方面的担忧以及全球对长期债券的关注，本次标售可谓是本周三场中最受关注、但最不惊艳的--此前三年期和10年期的需求非常强劲。

五年期美国通胀保值公债（TIPS）的损益平衡收益率 US5YTIP=TWEB 尾盘变动不大，为 2.439%。

10 年期 TIPS 损益平衡收益率 US10YTIP=TWEB 尾盘报 2.364%，表明市场认为未来10年的年均通胀率约为 2.4%，略高于美联储 2% 的目标。

(编审 刘静)

((REBECCA.LIU@thomsonreuters.com;))