运动科技公司Keep(3650.HK)盘初拉升一度涨6.5%报6.18港元。公司此前发布25H1业绩显示，经调利润扭亏为盈，AI教练进展顺利，此外发力服装品类。方正证券发布跟踪报告称，Keep后续收入端有望止跌回暖，利润持续改善，维持“推荐”评级。 　　方正证券指出，Keep下半年有望重回增长态势，后续AI释放增量下有望贡献弹性。鉴于公司上半年主动战略收缩低效业务，但下半年随着AI功能及服装产品线逐步完善，公司将配合重新做合理的费用投放，预计收入将重回增长态势，同时经调净利率有望继续改善至5%以上水平。当前，Keep AI教练初见成效，根据上半年业绩报告，Keep AI 7月DAU已达15万+，AI引致收入100w+。随着后续AI教练功能模块的逐步完善，预计年底 AI教练DAU有望突破100万。 　　方正证券认为，明年随着AI教练功能逐步完善，有望贡献业绩增量，管理层初步预计明年AI教练有望贡献收入增量2.3亿元/100w AI用户月活。“下半年在AI+及服装品类增量加持下收入有望重新企稳回升，同时明年有望释放更大业绩弹性。”预计，Keep公司25-26年经调整净利润为0.7亿元、1.7亿元，维持推荐评级。 　　 　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com