金吾财讯 | 9月22日，在港股大盘震荡下跌的背景下，消费电子板块逆市突围，“果链”板块表现尤为亮眼。
截至当日收盘，鸿腾精密(06088)涨17.83%，蓝思科技(06613)涨12.63%，高伟电子(01415)涨11.3%，丘钛科技(01478)涨10.15%，瑞声科技(02018)涨9.85%，舜宇光学科技(02382)涨6.74%，伟仕佳杰(00856)涨5.54%，富智康集团(02038)涨4.18%，比亚迪电子(00285)涨3.61%。
从宏观数据回暖到巨头新品落地，从传统产品迭代到AI技术赋能，消费电子板块正迎来“需求复苏+技术创新”的双重驱动。
需求端：线上零售回暖
消费电子市场的复苏已从宏观数据中得到印证。国家统计局最新数据显示，1-8月全国网上零售额同比增长9.6%，其中实物商品网上零售额增长6.4%。
商务大数据监测进一步显示，家电和数码产品线上销售额增速领跑，智能穿戴、电脑、手机等数字产品分别增长25.2%、23.7%和20.2%。
数据直观反映了消费者对智能设备的换机需求与新场景探索意愿显著提升，为消费电子产业链注入了“需求底气”。
9月以来，全球消费电子巨头的新品发布节奏明显提速，其中Meta与苹果的动作尤为关键，分别从“AI+可穿戴”与“手机+生态”维度，为行业打开新的增长空间。
详细来看，9月22日前夕，Meta Connect 2025大会发布了2款AI眼镜与1款AR眼镜，进一步完善其智能眼镜产品矩阵。其中，运动场景垂直化的AI眼镜Oakley Meta Vanguard、具备显示与手势交互功能的AR眼镜Ray-Ban Display，标志着Meta从“单一AI眼镜”向“多场景、全功能”产品体系升级。值得关注的是，Ray-Ban Display作为Meta首款消费级AR眼镜，采用单目全彩LCoS显示方案（而非技术尚不成熟的双目MicroLED），在成本控制与实用性间取得平衡，有望推动AR眼镜从“极客玩具”向“大众消费品”跨越。
机构分析指出，Meta此次新品发布不仅巩固了其在智能眼镜领域的领先地位，更通过清晰的“AR/VR协同”战略，为全球消费电子产业链（如光学模组、传感器、芯片等环节）提供了明确的增量方向。
另一大巨头苹果的动向同样牵动市场神经。9月苹果发布会推出的iPhone 17系列，以“标准-Air-Pro-Pro Max”四大机型构建差异化矩阵，在屏幕（标准版首次搭载120Hz ProMotion自适应刷新率）、性能（A18芯片升级）、影像（Pro系列VC均热板散热优化）等核心维度实现全面迭代。
市场反馈印证了产品竞争力：京东平台标准版预约人数超370万，用户抢购热情高涨；供应链端，苹果已要求两家主要供应商将iPhone 17日产量提升至少30%，侧面反映需求端的强劲表现。
中国银河证券分析指出，苹果此次“加量不加价”策略精准契合消费者对高性价比旗舰机的需求，叠加“以旧换新”等促销活动，预计iPhone 17系列销量有望超预期。
新变量：OpenAI入局重构产业格局
除Meta与苹果的传统产品迭代外，AI技术的深度渗透正为消费电子产业链注入新变量。近期有消息称，OpenAI正与苹果供应链企业合作开发自研AI设备（或命名为“AI Pin”），采用可穿戴徽章形态，集成声音、文字、影像交互及AI处理功能。
天风证券指出，由于OpenAI设备团队核心成员多来自苹果，其选择与立讯精密、歌尔股份（洽谈零部件供应）、蓝思科技（外观件）、瑞声科技（声学组件）等苹果供应链厂商合作，可视为“技术路径延续性”的选择。
里昂分析指出，若“AI Pin”落地，将为内地苹果供应链企业提供新增长极——这些厂商不仅具备成熟的精密制造能力，更在声学、光学、传感器等领域积累了深厚的技术储备，能够快速适配AI设备的创新需求。
花旗分析师KynaWong亦持相似观点，认为OpenAI开发边缘设备的举措可能推动苹果供应链中的中国硬件企业发展。她补充道，其他可能从OpenAI设备开发中受益的硬件企业包括高伟电子、蓝思科技和瑞声科技，这些企业均隶属于苹果供应链。此外，旗下拥有《华尔街日报》和道琼斯通讯社的新闻集团，已与OpenAI达成内容授权合作，或为AI设备的生态丰富性提供支持。