（来源：覃汉研究笔记）
CORE IDEA
核心观点
本周物价方面，物价和能源成本普遍上行；工业供给端有所修复；投资方面，成交量数据有所回暖；出行消费数据涨跌分化。
1、南华农产品指数震荡小幅下跌，国际原油价格均上涨。物价普遍上涨，仅猪肉价格小幅下跌。
2、南华工业品指数下降，玻璃、焦煤价格涨跌分化，供给端修复。
3、投资地产相关数据中成交量数据有所回暖。二手房出售挂牌价指数，房屋竣工面积累计值仍低于历年同期水平。
4、出行消费数据相对分化。一线城市地铁客运量涨跌分化；乘用车零售量和电影票房收入都上涨；执行航班数量下降。
作者：覃汉/沈聂萍
全文：1838字 | 7 分钟阅读
正文
01
物价相关
本周南华农产品指数震荡小幅下跌，国际原油价格均上涨。具体来看，布伦特原油上涨1.98美元/桶，WTI原油上涨1.41美元/桶。物价普遍上涨，仅猪肉价格小幅下跌。蔬菜平均批发价上涨0.1元/公斤，水果平均批发价上涨0.11元/公斤。牛肉平均批发价上涨0.72元/公斤，羊肉平均批发价上涨0.65元/公斤，但猪肉平均批发价下降0.06元/公斤。
02
工业相关
本周南华工业品指数下降，玻璃、焦煤价格涨跌分化，供给端修复。具体来看，过去一周玻璃期货收盘价上涨36元/吨，焦煤期货收盘价下降35.5元/吨。高炉开工率和石油沥青开工率均上涨：高炉开工率小幅上涨0.47%，石油沥青开工率上涨5.7%。
03
地产投资相关
本周投资地产相关数据中成交量数据有所回暖。100大中城市的成交土地占地面积30大中城市的商品房成交面积均上升。二手房出售挂牌价指数下行幅度有所趋缓，但仍然位于历年低位。房屋竣工面积累计值上涨幅度较上月有增加，但仍然低于历年同期水平。
04
出行消费相关
本周出行消费数据相对分化。北京、上海地铁客运量上升，但广州、深圳地铁客运量减少；电影票房收入上升，超过历年同期数据。乘用车零售量上涨，较上月同期上升9.2%。国内执行航班数量减少。
风险提示
市场受到的影响因素较多，技术分析具有一定局限性；
宏观经济政策或发生超预期的边际变化，可能导致资产定价逻辑发生改变，造成债券市场出现调整；
机构行为具有一定不可预测性，当机构行为大幅趋同并形成负反馈时，可能导致债券市场出现调整。