主要机构点评：9月29—30日集运指数（欧线）期货市场

航运交易公报

2025/10/09

华泰期货：市场分析线上报价方面。双子星联盟：马士基上海—鹿特丹第42周报价涨至1090/1820；赫伯罗特10月上半月价格935/1435，10月下半月价格1235/2035；11月上半月价格1535/2535。赫伯罗特发布最新涨价函，10月15日之后运价涨至1200/2000。地中海航运+卓越联盟：地中海航运10月上半月价格855/1415，10月下半月价格涨至1245/2065；海洋网联10月...

网页链接

免责声明：投资有风险，本文并非投资建议，以上内容不应被视为任何金融产品的购买或出售要约、建议或邀请，作者或其他用户的任何相关讨论、评论或帖子也不应被视为此类内容。本文仅供一般参考，不考虑您的个人投资目标、财务状况或需求。TTM对信息的准确性和完整性不承担任何责任或保证，投资者应自行研究并在投资前寻求专业建议。

热议股票

{"basename":"/hans","ssrTDKData":{"titleTemplate":"%s - 老虎证券","title":"老虎证券全球投资理财平台| 一站式投资美股新股港股A股","description":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","keywords":"老虎证券,老虎证券开户,老虎券商,老虎证券官网,老虎证券app,tigertrade老虎证券,股票,炒股,新加坡股票交易平台,投资,投资理财","social":{"ogDescription":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","ogImage":"https://c1.itigergrowtha.com/portal5/static/media/og-logo.be62fbe1.png","ogUrl":"https://www.itiger.com/hans/news/2574154551"},"companyName":"老虎证券"},"pageData":{"isMobile":false,"isTiger":false,"isTTM":true,"region":"SGP","license":"TBSG","edition":"fundamental"},"isCrawlerRequest":true,"__swrFallback__":{"@#url:\"https://stock-news.skytigris.cn/v3/news\",params:#id:\"2574154551\",edition:\"fundamental\",auth_exemption:1,,,undefined,":{"share":"https://ttm.financial/m/news/2574154551?lang=zh_CN&edition=fundamental","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-10-09 16:33","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2574154551","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"主要机构点评：9月29—30日集运指数（欧线）期货市场","media":"航运交易公报","content":"<div>\n<p>华泰期货：市场分析线上报价方面。双子星联盟：马士基上海—鹿特丹第42周报价涨至1090/1820；赫伯罗特10月上半月价格935/1435，10月下半月价格1235/2035；11月上半月价格1535/2535。赫伯罗特发布最新涨价函，10月15日之后运价涨至1200/2000。地中海航运+卓越联盟：地中海航运10月上半月价格855/1415，10月下半月价格涨至1245/2065；海洋网联10月...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251009163759a6b1abfc&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>主要机构点评：9月29—30日集运指数（欧线）期货市场</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n主要机构点评：9月29—30日集运指数（欧线）期货市场\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-10-09 16:33 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251009163759a6b1abfc&s=b><strong>航运交易公报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>华泰期货：市场分析线上报价方面。双子星联盟：马士基上海—鹿特丹第42周报价涨至1090/1820；赫伯罗特10月上半月价格935/1435，10月下半月价格1235/2035；11月上半月价格1535/2535。赫伯罗特发布最新涨价函，10月15日之后运价涨至1200/2000。地中海航运+卓越联盟：地中海航运10月上半月价格855/1415，10月下半月价格涨至1245/2065；海洋网联10月...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251009163759a6b1abfc&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK1103","symbol_name":"海运","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251009163759a6b1abfc&s=b","article_id":"2574154551","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251009163759a6b1abfc&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2574154551","pubTimestamp":1759998819,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"静态供给：交付现状层面，截至2025年10月6日。2025年至今交付集装箱船舶206艘，合计交付运力164.94万TEU。12月份月度周均运力29.25万TEU，第50、51、52、53周运力分别为28.75万、30万、28.89万、29.32万TEU。12月份共计3个TBN。目前11月份平均运力为30.4万TEU，仍处于相对高位。埃及安全部门消息人士表示，当天谈判还讨论了加沙地带治理权移交议题。截至2025年10月8日，集运指数（欧线）期货所有合约持仓64728.00 手，单日成交35056.00手。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK1103":"海运","00316":"东方海外国际"},"translate_title":"Comments from major institutions: Container Shipping Index (European Line) Futures Market from September 29 to 30","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"00316":0.9},"content_text":"华泰期货：市场分析线上报价方面。双子星联盟：马士基上海—鹿特丹第42周报价涨至1090/1820；赫伯罗特10月上半月价格935/1435，10月下半月价格1235/2035；11月上半月价格1535/2535。赫伯罗特发布最新涨价函，10月15日之后运价涨至1200/2000。地中海航运+卓越联盟：地中海航运10月上半月价格855/1415，10月下半月价格涨至1245/2065；海洋网联10月上半月船期报价785/1235，10月下半月价格1305/2035；韩新海运上海—鹿特丹10月上半月船期报价968/1506，10月下半月价格1268/2106；阳明海运9月29日—10月14日报价825/1250。地中海航运发布10月15—31日涨价函 1320/2200。海洋联盟：达飞轮船上海—鹿特丹10月上半月船期报价1010/1620，10月下半月价格1310/2220；长荣海运10月上半月船期价格在1400～1610，10月下半月船期报价1355/2060；东方海外10月上半月船期价格在1400～1450美元/FEU，10月下半月第一周价格1300/2000。静态供给：交付现状层面，截至2025年10月6日。2025年至今交付集装箱船舶206艘，合计交付运力164.94万TEU。12000～16999TEU船舶合计交付64艘，合计96.4万TEU；17000+TEU以上船舶交付9艘，合计194840TEU。交付预期层面，12000～16999TEU船舶：2025年剩余月份预计交付22.8万TEU（15艘）(10月之后），2026年交付80.83万TEU（55艘），2027年交付97.81万TEU（66艘），2028年交付98.93万TEU（66艘）。17000+TEU船舶：2025年剩余月份预计交付7.64万TEU（4艘），2026年交付24万TEU（10艘），2027年交付79.37万TEU（37艘），2028年交付147.34万TEU（73艘），2029年交付119.45万TEU（59艘）。总体来看，2025—2028年仍面临较大供应端压力，2027年、2028年以及2029年17000+TEU船舶年度交付量均超过35艘。动态供给：中国—欧基港10月份剩余三周周均运力29.11万TEU，第42、43、44周运力分别为24.6万、30.32万、32.42万TEU；11月份月度周均运力30.4万TEU，第45、46、47、48、49周运力分别为30.29万、27.75万、30万、30.13万、33.8万TEU。12月份月度周均运力29.25万TEU，第50、51、52、53周运力分别为28.75万、30万、28.89万、29.32万TEU。11月份共计3个空班和4个TBN（其中地中海航运/卓越联盟3个空班）。12月份共计3个TBN。10月份合约：10月份合约估值逐渐清晰，关注节后下半月实际揽货价格（10月份后3周运力相对较高）。正常来讲，4月份以及10月份是一年中运价最低的两个月份，10月合约交割结算价格为10月13日、10月20日以及10月27日SCFIS的算数平均值。目前10月上半月运价中枢继续下移，已经降至1400美元/FEU左右(海洋网联线下10月1—15日价格最新更新至810/1300，阳明海运线下价格9月29日—10月14日报价最新更新至825/1250）。。不确定性在于10月下半月价格，赫伯罗特即期价格挂出，下半月较上半月价格提高600美元/FEU；达飞轮船10月下半月价格报出1310/2220，较上半月价格高出600美元/FEU，马士基第42周报价涨至1800美元/FEU，地中海航运10月下半月涨价函挂出1320/2200，下半月船司尝试涨至1800～2200美元/FEU。12月份合约：11月份合约涨价函预计近期推出，距离交割较远，12月份合约交易更多关注节奏问题，11月份运力仍相对较高。第四季度西方节假日密集来袭，万圣节、“黑色星期五”、圣诞节等接踵而来，商家通常提前进行采购补库，导致运量维持在较高的水平，同时叠加该阶段船司需要为下一年长协谈判做准备。目前风险在于此轮运价下行底部，同时当前美线需求偏弱，美国NRF预估10—12月份美国集装箱进口需求较2024年同期下行10%～20%，需求偏弱的背景下，若第四季度美线船舶调往欧线，或对欧线价格产生压力，持续跟踪。12月份合约后面节奏首先交易涨价预期（10月中旬左右宣布11月份涨价函），然后再交易涨价函实际落地情况，之后再度交易涨价预期（11月中旬左右宣布12月份涨价函），最后交易涨价函实际落地情况直至交割。考虑到近期节奏变化频繁，投资者可轻仓尝试。目前11月份平均运力为30.4万TEU，仍处于相对高位。地缘端：哈马斯与以色列在埃及沙姆沙伊赫市举行的新一轮加沙地带停火谈判7日继续。哈马斯方面提出两大要求：一是以色列永久结束对加沙地带的侵占，这一点必须得到国际保障；二是将释放以色列被扣押人员与以色列全面撤军的时间挂钩。埃及安全部门消息人士表示，当天谈判还讨论了加沙地带治理权移交议题。关于加沙地带未来治理，哈马斯拒绝任何外国军队部署到加沙地带，但欢迎阿拉伯国家与巴勒斯坦权力机构协调。哈马斯明确反对让英国前首相托尼•布莱尔按照美国所提“20点计划”负责监督加沙地带未来治理事务。关注最终双方谈判结果，若最终谈判顺利，并且苏伊士运河恢复通行，远东—欧洲航线运力将会大幅增加。截至2025年10月8日，集运指数（欧线）期货所有合约持仓64728.00 手，单日成交35056.00手。EC2602合约收盘价格1642.80，EC2604合约收盘价格1254.20，EC2606合约收盘价格1469.30，EC2608合约收盘价格1608.70，EC2510合约收盘价格1110.60，EC2512合约收盘价格1731.90。9月26日公布的SCFI（上海—欧洲航线）价格971美元/TEU, SCFI（上海—美西航线）价格1460美元/FEU，SCFI（上海—美东）价格2385美元/FEU。10月6日公布的SCFIS（上海—欧洲）1046.50点；SCFIS（上海—美西）876.82点。风险下行风险：欧美经济超预期回落，原油价格大幅下跌，船舶交付超预期，船舶闲置不及预期，红海危机得到较好处理。上行风险：欧美经济恢复，供应链再出问题，班轮公司大幅缩减运力，红海危机持续发酵引发绕航。华泰期货研究院 FICC组研究员高聪从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648南华期货：【现货市场】：根据《欧线运价小纸条》数据统计，10 月 16 日，马士基上海离港前往鹿特丹的船期，20GP 总报价为1090美元，40GP 总报价为1820美元，均与节前数值持平。10 月倒数第二周，达飞轮船上海离港前往鹿特丹的船期，20GP总报价为1445美元，较前一周订舱报价上涨135美元，40GP 总报价为271美元，较前一周订舱报价上涨271美元。10 月下旬，海洋网联上海离港前往鹿特丹的部分船期，20GP总报价为1305美元，较其余船期报价下降300美元。【信息整理】：1. 最新的《全球贸易展望报告》显示，2025年上半年，全球贸易量同比大幅增长 4.9%。多项因素推动了这一强劲增长，包括由于预期关税将提高，美国出现进口“提前备货”的现象；此外，宏观经济环境向好、人工智能产品需求激增等因素也共同提振了贸易增长。在此基础上，世贸组织将2025年全球货物贸易增长预期从8月份预测的0.9%大幅上调至2.4%。不过报告同时表示，随着全球经济降温，且更高关税的全面影响将在未来一整年中充分显现，2026年贸易增长前景则不容乐观。报告将8月份预测的2026年全球贸易增长1.8%，大幅下调至仅增长0.5%。2. 哈马斯与以色列于当地时间10月6日、7日在埃及红海海滨城市沙姆沙伊赫展开新一轮加沙停火谈判。本轮谈判以间接方式进行，由埃及和卡塔尔作为调解人主持。消息人士说，哈马斯尚未回应以色列方面认为全面停火所必需的几个条件，特别是与解除哈马斯武装和未来加沙治理有关的条件。该消息人士补充说，技术小组目前正在讨论以色列代表团提交的以军撤离区域的详细地图，以及以方计划释放的巴勒斯坦囚犯名单。此外，哈马斯介绍了释放以方被扣押人员的机制等设想。3. 美国海关正式发布针对中国船舶301条款费用CSMS，自2025年10 月14日起，对由中国实体拥有或运营的抵达船舶收取每净吨 50 美元的费用；对中国建造的抵达船舶收取以下两项费用中的较高者：每净吨 18 美元，或每个卸货集装箱 120美元；对抵达的车辆运输船或滚装船（Ro-Ro 船）收取每净吨14 美元的费用。【南华观点】：节日期间，对航运市场相对影响较大的，一方面是美国海关正式发布针对中国船舶301条款费用CSMS，且中方有所反制；另一方面则是加沙停火谈判持续推进，但仍存不确定性。而从现货报价来看，整体波动较小，且涨跌互现。短期来看，10 份合约受基差收敛影响；对于其余合约期价而言，虽10月下旬订舱报价有所上涨，但前期期价上行在一定程度上已包含这部分。南华期货航运研究员俞俊臣投资咨询号：Z0021065方正中期期货：【行情复盘】节前最后一个交易日小幅震荡，近跌远涨。主力合约EC2510报收于1110.6点，按收盘价日环比下跌0.39%；次主力合约EC2512报收于1731.9点，按收盘价日环比下跌1.39%；最远月合约EC2608报收于1608.7点，按收盘价日环比上涨0.86%。六大合约成交量合计3.51万手，成交金额合计25.42亿元。【重要资讯】1、10月6日SCFIS（上海—欧洲）录得1046.50点，周环比下跌6.6%；10月8日XSI（中国—欧洲）录得1610美元/FEU，日环比下跌0.25%。10月下半月最新报价：海洋联盟（达飞轮船2220～2491美元/FEU、中远海运2025美元/FEU、长荣海运2060美元/FEU、东方海外2000～2050美元/FEU）；双子星联盟（马士基1820美元/FEU、赫伯罗特2035美元/FEU）；卓越联盟（海洋网联2035美元/FEU、韩新航运2105美元/FEU）；地中海航运2065美元/FEU。11月上旬最新报价：赫伯罗特2535美元/FEU。2、8月份全球集装箱运量录得1661.19万TEU，同比和环比分别增长2.8%和0.2%。其中，亚洲—欧洲航线录得185万TEU，同比和环比分别增长11.8%和5.2%。3、WTO将2025年和2026年全球商品贸易增速预期分别上调2.6个百分点和下调2.1个百分点至2.4%和0.5%。其中，欧洲贸易额预期分别被下调0.3个和0.5个百分点至0.7%和2%。WTO将2025年和2026年全球GDP增速预期分别上调0.5个和0.2个百分点至2.7%和2.6%。其中，欧洲GDP增速预期分别被上调0.2个和0.1个百分点至1.4%和1.5%。IMF将2025年和2026年全球经济增速分别提升0.2个和0.1个百分点至3%和3.1%。4、9月份全球供应链压力指数录得0.03，高于前值-0.04。5、在第41周（10月6—12日）至第45周（11月3—9日），承运人已取消了8%的原定航次（715个航次中的57个）。其中，超一半的取消航次（51%）发生在跨太平洋东行航线，其次是亚洲—欧洲/地中海航线（32%） 和跨大西洋西行航线（18%）。6、8月份欧元区失业率季调录得6.3%，高于前值6.2%；失业人数录得1.084亿人，高于前值1.083亿人。8月份欧元区零售指数录得103，与前值持平。10月份欧元区投资者信心指数录得-5.4，其中现状指数和预期指数分别录得-16和5.8。7、9月份越南出口贸易额录得426.7亿美元，同比增长25.3%，环比减少1.7%。8、10月9日特朗普在Truth Social上发文称，以色列和哈马斯都签署了和平计划的第一阶段。这意味着所有的人质将很快被释放，以色列将把他们的军队撤回到商定的线上。随后哈马斯表示，已达成协议以结束加沙战争，确保以色列撤军，并实现人质与囚犯的交换。9、10月3日美国海关与边境保护局正式公布301港口费细则，从10月14日起凡挂靠美国港口且符合以下情况的，需要向美国支付港口费：（1）对中国实体拥有或运营的船舶：征收50美元/净吨；（2）对中国建造的船舶：征收“18美元/净吨或120美元/TEU”两者中较高者；（3）对非美国本土建造的汽车运输的滚装船：征收18美元/净吨。该笔港口费必须在抵达美国境内第一个港口前3个工作日，通过美国财政部官方支付平台Pay.gov完成缴费。【市场逻辑】行情回顾：即期持续降价以及加沙停战进入关键谈判期导致节前最后一个交易日开盘后明显下挫，下午随着胡塞武装袭击商船事件再度发酵，远月合约出现明显反弹。后市展望：10月上半月即期市场中枢约1400美元/FEU，下半月船东整体提涨至2000美元/FEU。随着加沙停战协议的达成，红海危机有望迎刃而解，后期关注协定内容的落实情况。美国301港口费法案对于欧线直接影响尚需观察，一方面船东可以通过换船和中转一定程度规避美国港口费；另一方面，船东是否能以在美国征收港口费用而向欧洲货主提涨运费有待观察。该法案可能因为换船和中转导致初期船舶周转混乱，叠加船东整体运营成本上升，整体对于欧线期货形成止跌效应。宏观金融与航运团队陈臻从业资格证号：F3084620投资咨询证号：Z0018730· 免责申明：期货公司所载的资料、意见及推测不构成对任何人的投资建议。期货公司的表述也不代表《航运交易公报》的立场。市场有风险，投资需谨慎。本公众号所转载内容，若有未尽到版权义务的，欢迎原作者与本公众号联系","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}