港股异动 | 水泥股全线回落 行业步入传统淡季 机构料四季度产能收缩有望加速

智通财经
10/13

智通财经APP获悉,水泥股全线回落,截至发稿,金隅集团(02009)跌5.49%,报0.86港元;西部水泥(02233)跌4.12%,报3.26港元;海螺水泥(00914)跌3.92%,报24港元;中国建材(03323)跌3.85%,报5.5港元;华新水泥(06655)跌1.59%,报16.73港元。

申万宏源研报指出,三季度是水泥行业传统淡季,2025年水泥价格前高后低。根据数字水泥网,25Q3水泥均价353.1元/吨,环比下降27.6元/吨,同比下降33.5元/吨,7-8月水泥产量分别同比下降5.5%、7.0%。水泥行业三季度盈利预计整体承压。9月24日,六部委联合发布《建材行业稳增长工作方案(2025—2026年)》,政策视角从收入端转移到利润端,进一步要求水泥行业2025年底之前完成超产指标处置。预计Q4将是补充产能指标的高峰期,行业产能收缩有望加速。

中国银河证券表示,后续来看,“金九银十”需求有望继续增长,但在终端市场疲软情况下,预计增幅有限;因考虑到冬季将迎来较长时间错峰停窑,且叠加当下需求边际改善,预计水泥企业将继续积极推涨水泥价格,此外,煤价存上涨预期,将进一步对水泥价格形成支撑。此外,该行认为,“反内卷”加速推进行业供给优化,供需矛盾有望缓和,水泥价格存推涨预期,区域龙头企业盈利有望修复。

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