本期投资提示：火电：Q3 煤价同比下跌，环比有所提升，夏季高温背景下发电景气度提升。成本端，3Q25 秦皇岛5500 大卡动力煤现货均价为672 元/吨，同比3Q24 下降176 元/吨，环比2Q25 提升41 元/吨。成本端改善幅度虽较上个季度有所收窄，但度电盈利能力预计同比保持正增长。1-8 月，全国火电设备平均利用小时数为2783 小时（-144h YoY），主要受新能源装机高增发电量...
网页链接本期投资提示：火电：Q3 煤价同比下跌，环比有所提升，夏季高温背景下发电景气度提升。成本端，3Q25 秦皇岛5500 大卡动力煤现货均价为672 元/吨，同比3Q24 下降176 元/吨，环比2Q25 提升41 元/吨。成本端改善幅度虽较上个季度有所收窄，但度电盈利能力预计同比保持正增长。1-8 月，全国火电设备平均利用小时数为2783 小时（-144h YoY），主要受新能源装机高增发电量...
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