核心观点恒生科技板块正处于宏观流动性回暖与AI 技术周期共振的早期阶段，中期具备较高配置价值。分子端：当前恒生科技基本面情况如何？底层逻辑受益于新技术变革带来的应用端和内容端的爆发，当前处于AI 技术周期起点；中长期逻辑在于流量红利逐步消退背景下，存量市场用户数、用户时长的争夺，以及商业模型的运营和优化，其背后考验的是组织架构能力。当前流量红利消退后优质公司的股东回报能力表现亮眼；中短期重点跟踪...
网页链接核心观点恒生科技板块正处于宏观流动性回暖与AI 技术周期共振的早期阶段，中期具备较高配置价值。分子端：当前恒生科技基本面情况如何？底层逻辑受益于新技术变革带来的应用端和内容端的爆发，当前处于AI 技术周期起点；中长期逻辑在于流量红利逐步消退背景下，存量市场用户数、用户时长的争夺，以及商业模型的运营和优化，其背后考验的是组织架构能力。当前流量红利消退后优质公司的股东回报能力表现亮眼；中短期重点跟踪...
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