金吾财讯 | 中远海能(01138)短线走高，截至发稿，涨7.46%，报9.8港元，成交额3.42亿港元。消息面上，方正证券发研报指，交通运输部发布关于对美船舶收取船舶特别港务费的公告：针对靠泊中国港口的美国主体拥有船舶所有权、美国主体运营、美国直接或间接持有25%及以上股权（表决权/董事会席位）拥有或运营、悬挂美国旗、在美国建造的船舶，按航次计收船舶特别港务费、分阶段实施，自2025 年10 月14 日、2026 年4 月17 日、2027 年4 月17 日、2028 年4 月17 日起，分别按每净吨400、640、880、1120 元人民币计收；交通部将制定具体实施办法。该机构续指，考虑征收对象与实施细则存在一定不确定性，预计政策短期将带来油散市场船货匹配效率下降、利好运价；尤其对于供需基本面本就强劲、可用运力较为紧张的VLCC 正规市场，Q4 弹性或再超预期。对于中国相关航线的非美国关联船东，短期或迎来结构性利好；例如中东/西非/拉美至中国的VLCC 航线等。高产能利用率下额外事件带来的弹性巨大，VLCC 油轮增产+制裁两大核心逻辑均存在边际利好因素，持续看好VLCC 正规市场Q4 旺季弹性与中期景气度向上。1）增产方面，美洲非OPEC+地区产量与出口量稳健增长，价差合适下大西洋至亚洲长途原油出口运需活跃；中东OPEC+国家份额导向下逐步进入增产周期、形成东西出口共振，11 月继续加码原油边际增产政策。