路透台北10月21日 - 星展集团周二将2025年台湾GDP成长预测自原先的4.0%上修至5.6%，主因第三季AI（人工智能）相关出口与投资表现优于预期；2026年则维持GDP成长率预测不变，仍为2.0%。

星展银行资深经济学家马铁英表示，不过随着人工智能产业成长动能逐渐触顶，加上关税效应逐步显现，预期自2025年第四季起，出口与投资动能将趋于放缓。

其指出，台湾经济成长高度依赖AI带动的需求。2025年上半年，经济年增率达6.7%，其中资讯电子制造业贡献约六个百分点，占整体成长约九成。

“初步迹象显示，AI成长动能可能已接近高峰。”她认为。

此外她称，非AI相关产业景气明显转弱。自2025年8月起，美国实施对等关税措施，导致传统产业出口普遍萎缩，并推升无薪假人数。同时，房地产市场持续修正，使消费与营建投资维持疲弱。

然而她表示，AI技术尚处于发展初期，大规模投资的回报仍具高度不确定性，电力供应亦可能成为AI基础建设扩张的限制因素，形成潜在瓶颈。

马铁英还称，美国正考虑根据“232条款”对半导体产品加征关税，亦构成潜在压力。目前相关政策细节尚不明朗，包括课税水准、适用产品、实施时程及豁免条件等皆待厘清。部分科技企业为避开潜在关税，可能已提前下单与出货，从而增加2026年出口回调风险。

上周五台湾民间智库--中华经济研究院将台湾今年经济成长率预估调高至5.45%，明年估2.55%。（完）

(记者 高洁如；审校 田镧沁)

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