研究400年30次泡沫后，这家540亿美元对冲基金为何依然坚定看好AI？

华尔街见闻

2025/10/27

在关于人工智能的泡沫警报日益响亮之际，管理着540亿美元资产的对冲基金巨头Coatue Management在深入研究了过去400年的市场泡沫史后，得出了一个更具信心的结论：押注AI依然是正确的选择。据MarketWatch27日报道，在一份10月16日的一份演讲中，由Philippe Laffont领导的Coatue披露了其研究结论。该公司系统性地分析了400年里的30多次泡沫事件，并从应用...

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Robinson和金融科技公司Rocket Cos.等不同领域的企业也都在宣传AI带来的业务优势。\n投资组合反映AI信念\n在做出看多结论之前，Coatue并未回避AI热潮中显现的风险信号。该基金在文稿中承认了几个关键问题，包括AI领域的领军企业规模“过于庞大”，资本支出水平高于互联网泡沫时期，以及AI应用普及速度正在放缓。\n此外，该基金还注意到了数据中心增长的减速迹象，以及行业内供应商融资模式引发的一些疑问。这些因素都与历史上一些泡沫的特征相似，构成了当前市场担忧的主要来源。然而，Coatue认为，相比这些相似之处，本轮AI热潮与历史泡沫的不同点更为关键。\n尽管这份演示文稿没有披露Coatue当前具体的头寸调整，但其公开持仓数据已经清晰地反映了对AI的坚定信念。\n根据该基金提交的第二季度13-F持仓报告，其投资组合呈现出明显的AI倾向。其主要重仓股包括云服务商CoreWeave、Meta Platforms、亚马逊、GE Vernova和微软。此外，该基金还将5%的仓位投向了包括能源供应商Constellation Energy、芯片制造商台积电以及英伟达在内的与AI生态系统密切相关的公司。","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}