外部环境扰动下，公司25Q3 电商渠道维持高单增长。公司发布2025 年三季度最新运营状况，李宁品牌（不含李宁YOUNG）零售流水录得中单位数下降。分渠道看，在Q3 线下零售环境受天气、终端客流等外部因素影响下，线下渠道（包括零售及批发）录得高单位数下降，其中，零售（直营）渠道录得中单位数下降，批发（特许经销商）渠道录得高单位数下降；线上渠道零售流水录得高单位数增长，在外部环境压力下仍维系增长趋势...
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