核心观点2025Q3，通信板块营收、净利润增速同环比均提升。AI 算力板块表现亮眼。公募基金和北向资金通信行业持仓市值占比分别达6.87%和2.82%，均创历史新高。目前申万通信PE-TTM 为43. 41，处于5 年以来96.53%分位点，处于10 年以来67.26%分位点。虽然随着预期落地，三季报后板块有所调整，但我们持续推荐AI算力板块，包括北美算力产业链与国内算力产业链的核心公司。此外，...
网页链接核心观点2025Q3，通信板块营收、净利润增速同环比均提升。AI 算力板块表现亮眼。公募基金和北向资金通信行业持仓市值占比分别达6.87%和2.82%，均创历史新高。目前申万通信PE-TTM 为43. 41，处于5 年以来96.53%分位点，处于10 年以来67.26%分位点。虽然随着预期落地，三季报后板块有所调整，但我们持续推荐AI算力板块，包括北美算力产业链与国内算力产业链的核心公司。此外，...
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