James Davey

路透伦敦11月20日 - 美国零售商克罗格KR.N决定关闭 (link) 与Ocado合作建立的八个自动仓库中的三个，并扩大与Instacart和DoorDash等公司的合作关系，这凸显了这家英国公司面临的来自快速配送公司的挑战。

Ocado OCDO.L向克罗格（Kroger）等零售商出售其尖端技术，允许他们从巨大的机器人仓库中挑选和发送在线食品订单。

但克罗格周二表示，其中三个仓库没有达到财务预期，它将寻求扩大与那些不仅能提供更快送货速度，而且能从现有商店供货从而降低成本的公司的合作。

"Evercore 分析师迈克尔-蒙塔尼（Michael Montani）说："消费者非常希望他们在网上订购的商品能当天送达，如果可能的话，他们希望在一两个小时内就能收到商品，甚至更早。

当天送达的便利

Ocado的市值和收入近年来被DoorDash DASH.O和Instacart运营商Maplebear Inc CART.O超越，尽管Ocado在这两家公司上都有领先优势。

虽然这家英国公司的股价本周下滑，但Instacart的股价却因上周好于预期的第三季度业绩而上涨了5% (link)，自2023年上市以来，股价上涨了三分之一以上。DoorDash 的股价今年上涨了 21%。

蒙塔尼指出，Ocado在美国的一些自动化工厂位于克罗格（Kroger）没有大型门店的地区，因此较难立足。而在俄亥俄等州的其他工厂则做得更好。

"零售商将会进行更多的自动化。只是他们正试图在送货速度上取得适当的平衡，以便既能提供当天送达的便利，又能通过自动化提高效率。"

英国最大的食品零售商乐购（Tesco）TSCO.L和森斯伯里（Sainsbury's）SBRY.L在其电子商务服务中基本上都避开了自动化仓库，而更倾向于采用门店自取的模式，这种模式仍能让它们提供快速送货服务。

Ocado 的兴衰

2018年，Ocado与克罗格（Kroger）瞄准了20个自动化站点，这帮助其在COVID大流行的家庭购物热潮中，市值短暂超过了英国行业领头羊乐购（Tesco TSCO.L）。从那时起，该公司股价下跌了 90%，今年跌幅超过三分之一。

与克罗格（Kroger）的合作受挫，可能会对Ocado从现有客户那里获得更多业务的能力以及新合作的潜力打上一个问号。该公司的合作伙伴包括日本的永旺8267.T、韩国的乐天购物023530.KS和澳大利亚的ColesCOL.AX。

它与玛莎百货（Marks & Spencer）的合资企业Ocado Retail是一个亮点，实际上是它的全球橱窗，一年多来一直是英国增长最快的 (link) 食品零售商。

Ocado周二指出，克罗格（Kroger）决定坚持使用五个仓库，并表示仍在就进一步使用其技术帮助美国公司进行谈判，同时补充说，它仍预计美国市场将 "大幅增长"。

在美国开展更多工作？

Shore Capital分析师克莱夫-布莱克（Clive Black）长期以来一直对Ocado的模式持怀疑态度，他说，Ocado向分散的客户配送多温度食品的资本密集型模式很难在经济上奏效。

他说，这种模式在伦敦市中心、曼哈顿和巴黎等富裕、密集的城市地区行得通，在日本和韩国等市场也可能行得通。"但也仅此而已，"他说。

Peel Hunt分析师詹姆斯-洛克耶（James Lockyer）表示，克罗格很可能会在基于门店的自动化方面与Ocado保持合作，包括可能帮助其缝合与Instacart、DoorDash和Uber Eats的交易。

"他说："克罗格使用同一家供应商来整合其所有电子商务产品也是合理的。

他说，另一个有利的因素可能是，Ocado 与合作伙伴的排他性安排已经开始结束，这意味着他们可以与 (link) 新的杂货客户签约。不过，在美国建立新的合作关系可能会比较困难。

"伯恩斯坦分析师威廉-伍兹（William Woods）说："鉴于克罗格（Kroger）合作的失败，我们很难看到Ocado在美国获得进一步的实质性合作。

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