高盛:升创科实业(00669)目标价至111.3港元 评级“买入”

智通财经
2025/11/20

智通财经APP获悉,高盛发布研报称,展望创科实业(00669)2026年收入年增7%,其中专业工具(Milwaukee)在下半年一次性调整结束后重回10%增长;消费工具(Ryobi)在美国降息后温和回升;毛利率扩张0.1个百分点,SG&A占比下降0.1个百分点。该行将目标价由110.1港元上调至111.3港元,评级“买入”。

该行指出,创科实业终端零售(POS)保持韧性,但因Milwaukee主动调整中国出口美国之出货量导致整体收入成长将较上半年放缓。该行维持全年收入增长5%不变,下半年预计增长3%,上半年为7%。创科实业定价策略相对Stanley Black & Decker更为审慎,主要靠产能转移而非全面涨价来抵消关税影响,因此该行预期下半年毛利率仍能稳健。

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