金吾财讯 | 百度(09888)震荡上行，截至发稿，早盘一度升近4%，现价报113.7港元，仍涨2.06%，成交额7.05亿港元。

公司公告公布，于第三季度，录得归属百度净亏损为112.32亿元（人民币，下同），同比盈转亏，去年同期录得净利润46.32亿元。第三季度总收入为311.74亿元，同比减少1.03%。百度核心总收入为246.59亿元，同比减少7.1%。此外，百度首次披露AI业务收入。其中，智能云基础设施收入达到42亿元，同比增长33%，AI高性能计算设施收入的订阅收入同比增长128%。AI应用收入达到26亿元，同比增长6%。AI原生营销服务收入达到28亿元，同比增长262%。

花旗称，在市场预期偏低的背景下，百度公布的第三季度业绩好于预期；其在线营销服务收入同比下降，但被云收入的增长部分抵消。分析师Alicia Yap等人在报告中表示，运营指标和AI收入披露的改善，叠加百度持续投资升级文心一言模型与AI代理，并通过股东回报释放价值，预计投资者对其运营前景和股价表现将更有信心。预计百度四季度核心收入同比下降1.4%，其中营销服务收入下降12.5%，但AI云收入增长15%；将目标价从166美元上调至181美元，维持买入评级，因云业务和无人驾驶网约车的积极发展。