11家华尔街金融巨头三季报上演“大分歧”：科技与加密有人清仓有人加码

蓝鲸财经

2025/11/21

作者｜PANews Nancy美股无疑是全球流动性最为充沛的主战场，特别是以英伟达为首的科技股，更牵动全球资本的神经，成为仓位配置的重要参考信号。如今，加密市场也受到美股科技股走势的影响，其价格关联性正在不断增强。据The Kobeissi Letter援引彭博社数据称，比特币与纳斯达克100指数的30日相关性近日升至约0.8，创2022年以来最高水平，并为近十年内第二高。相比之下，比特币与现金和...

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Letter援引彭博社数据称，比特币与纳斯达克100指数的30日相关性近日升至约0.8，创2022年以来最高水平，并为近十年内第二高。相比之下，比特币与现金和黄金的关联度基本上为零。比特币的表现越来越像一只杠杆化的科技股。随着美股三季报陆续披露，本文梳理了11家金融巨鳄的资金动向，整体呈现出明显的风险分化趋势，包括摩根大通、景顺和富国银行等选择继续加码科技股，而伯克希尔在减持苹果的同时首次建仓谷歌，桥水和沙特主权基金等则采取防御性策略，大幅减持高估值科技股并增加指数ETF配置。另外，在加密资产方面，也有不少机构进行了相关布局，但投资占比整体较小。摩根大通：继续加码科技股，英伟达超微软成最大仓位摩根大通Q3财报表现亮眼，营收与利润均超市场预期，创下公司历史最佳单季度业绩，并在本季继续加码龙头科技股。最新13F文件显示，截至2025年9月30日，摩根大通持仓总市值接近1.67万亿美元，其中前十大持仓占比为26.36%，分别为英伟达、微软、苹果、META、亚马逊、SPY、博通、Alphabet和特斯拉。值得注意的是，本季度英伟达的仓位首次超越微软，成为摩根大通的最大持仓。从具体持仓变化来看，本季度摩根大通新增864只个股，同时增持3144只个股，其中增持幅度最大的五只标的为苹果、英伟达、Alphabet公司C类股 、Alphabet公司A类股和Palantir。与此同时，摩根大通减持了2747只个股，并清仓527只个股，减持前五大标的包括亚马逊、IVV、META、奈飞和Visa。此外，摩根大通在本季度还持有超528万股IBIT（价值约为3.43亿美元），较上季度持股数增长64.2%，以及还持有持有价值6800万美元的IBIT看涨期权和1.33亿美元的看跌期权。同时，摩根大通还三季度还减持和清仓了FBTC、GBTC和BITB等。伯克希尔哈撒韦：加大苹果抛售力度，首次建仓谷歌作为巴菲特谢幕前的最后一份财报，13F文件显示，截至三季度末，伯克希尔·哈撒韦持仓市值为2673亿美元。其中，前十大持仓集中度高达86.69%，分别是苹果、美国运通、美国银行、可口可乐、雪佛龙、西方石油、穆迪、瑞士安达保险、卡夫亨氏和Alphabet（谷歌母公司）。根据Whalewisdom数据显示，伯克希尔三季度的增持前五标的为Alphabet、Chubb、Lennar Corporation、达美乐披萨和Sirius XM。其中，伯克希尔首次建仓Alphabet，新增约1785万股，价值约43.4亿美元，占其组合比例约1.6%。在减持方面，伯克希尔卖出最多的五只股票为威瑞信、DaVita、美国银行、霍顿公司和纽柯钢铁。值得注意的是，伯克希尔连续二个季度抛售了苹果，三季度减持了约4179万股，持仓市值较Q2末下降约106亿美元，但仍是其头号重仓股。景顺：押注科技股，增持英伟达和苹果根据最新披露的13F文件，截至2025年三季度末，全球资管巨头景顺（Invesco）的持仓总价值超过6347亿美元。前十大重仓股合计占投资组合总市值的21.34%，其中英伟达位列首位，持仓价值约266.4亿美元，占比4.2%。三季度，景顺在组合中进行了积极调整：新买入131只个股，增持2005只个股，增持前五大标的分别为英伟达、苹果、谷歌、Applovin和博通；减持1597只个股，清仓104只个股，减持前五大标的为亚马逊、海科航空、直觉外科、ServiceNow和开市客。在加密投资部分，景顺在本季度对比特币ETF进行了不同程度的增持，包括约164万美元的IBIT以及少量的FBTC和GBTC等。富国银行：持续增持“七巨头”13F文件显示，富国银行三季度持有总价值达5260亿美元，较上季度增长8.8%。前十大持仓占比19.54%，分别为微软、苹果、IVV、英伟达、ITOT、博通、Vanguard、摩根大通、谷歌和亚马逊，“七巨头”均有不同程度的增持。此外，富国银行还大幅增持了规模最大的美股科技ETF纳指100ETF-Invesco QQQ Trust看涨期权，增幅达66.4%。三季度，富国银行新增501只个股，增持3686只个股，前五大买入标的为苹果、谷歌、纳指100ETF-Invesco QQQ Trust看涨期权、英伟达和博通；减持2068只个股，清仓562只个股，前五大卖出标的为标普500指数ETF-SPDR、埃森哲、罗素2000ETF-iShares、罗素2000ETF-Vanguard和安达保险。此外，富国银行三季度增持了IBIT及相关看涨、看跌期权，持仓价值超过5.2亿美元。桥水基金：大幅减持英伟达等科技股，增强防御性布局桥水基金在三季度进行了防御性布局，在削减高估值科技股、黄金和新兴市场敞口的同时，增加美股大盘指数ETF的配置。根据最新披露的13F文件，截至2025年9月30日，全球最大对冲基金桥水基金的持仓规模达到约255.3亿美元，较二季度末增长33.3%。前十大持仓合计占比为32.54%，其中SPDR S&P 500 ETF（SPY）和iShares核心标普500指数（IVV）合计占比超过17.3%。三季度，桥水在组合结构上进行了显著调整。Whalewisdom数据显示，其新增持仓493只个股，增持325只个股，其中增持前五的标的分别是IVV、泛林集团 (LRCX)、Adobe、东南亚小腾讯Sea和Reddit；减持194只个股，清仓64只个股，减持前五标的分别是IEMG、英伟达、谷歌、黄金ETF-SPDR(GLD.US)和微软。值得一提的是，桥水除了大幅减仓NVIDIA约62%，还减持了亚马逊、Alphabet和Meta等科技股，但谷歌和微软仍维持在前四大持仓位置。沙特主权基金：单季减仓近两成持仓，仅持六只美股沙特阿拉伯主权财富基金是全球最大的主权财富基金之一，规模约1万亿美元。根据最新13F文件，截至三季度末，该基金美股持仓总价值约194亿美元，较二季度末减少逾18%。本季度，沙特主权基金大举撤资美股，清仓了51只股票，包括英伟达、洲际交易所、新纪元能源、谷歌、苹果、奈飞、微软和拼多多等。目前该基金美股持仓仅剩6家公司，分别为优步、艺电、Lucid Group、Take-Two、Claritev和Allurion Technologies。花旗：砍仓科技股，加码期权布局根据最新13F文件，截至2025年三季度末，花旗的持仓总市值约2243亿美元，较上一季度的2040亿美元增长约10%。前十大重仓股占投资组合19.48%，其中英伟达、微软、苹果和亚马逊都经历了不同程度的减持。三季度，花旗对投资组合进行了积极调整，特别是科技股。该机构新买入826只股票，增持1833只股票，增持幅度最大的五只标的为iShares iBoxx高收益公司债（HYG，看跌期权）、英伟达看跌期权、Invesco QQQ Trust ETF看跌期权、Applovin Corp看涨期权以及特斯拉看跌期权，显示其对期权类资产的重点布局。与此同时，花旗清仓399只股票，减持3028只股票，减持前五大标的为英伟达、Meta、亚马逊、微软和苹果。软银：AI股助力持仓大涨，减持重仓股T-Mobile日本金融巨头软银三季度财报显示，由于重仓AI股表现亮眼，持仓总价值超过259亿美元。前十大持仓占比高达95.94%，包括T-Mobile US、英伟达、英特尔、Symbotic和WEBTOON等。值得一提的是，软银披露其在10月以58亿美元卖出所持英伟达全部股份。三季度，软银新增4只个股，增持2只个股，前五大增持标的为英特尔、英伟达、Klarna、满帮和Ambiq Micro。同时，基金减持4只个股，清仓2只个股，前五大卖出标的为T-Mobile US、甲骨文、Lemonade、比特币矿商Cipher Mining和Nu Holdings。ARK：重点加码科技与加密股13F最新文件显示，截至2025年9月30日，Cathie Wood管理的ARK基金持有总价值接近168亿美元。其中，前十大重仓股占投资组合的46.1%，分别是特斯拉、Coinbase、Roku、Palantir、Roblox、Robinhood、Shopify、Crispr Therapeutics、Tempus AI、超微半导体和Circle，但大部分在本季度均经历了不同程度的减持。在持仓变化上，根据Whalewisdom数据显示，ARK在三季度新增14只个股，同时增持108只个股，其中增持幅度最大的五只股票是特斯拉、BitMime、Brera Holdings、Bullish和泰瑞达，涉及多只加密概念股。与此同时，ARK减持了74只个股并清仓8只个股，减持前五大标的包括Coinbase、Roku、Robinhood、Roblox和Guardant Health。此外，ARK还持有价值2.4亿美元的ARKB。Soros Fund Management：亚马逊成第一重仓股金融大鳄索罗斯旗下基金Soros Fund Management第三季度持仓总市值为70.2亿美元，较上一季度下降13%。前十大重仓股占比31.1%，包括亚马逊、Smurfit WestRock、Spotify、CenterPoint Energy、谷歌、PG&E、RSP和Rivian等，其中亚马逊晋升为第一重仓股，增持幅度较上季高达481.4%。三季度，该基金新增77只个股，增持44只个股，增持前五大标的为亚马逊、平均加权指数ETF-Rydex S&P、谷歌、福沃德工业票据和半导体指数ETF-VanEck看跌期权，显示其在科技及ETF期权上重点布局。同时，基金减持45只个股，清仓95只个股，前五大卖出标的为第一太阳能看涨期权、iShares罗素2000ETF看跌期权、Invesco纳指100ETF看涨期权、SPDR标普500指数ETF看跌期权以及Liberty Broadband-C。Thiel Macro LLC：清仓英伟达，投资组合缩至三股硅谷投资教父Peter Thiel旗下基金Thiel Macro LLC在2025年第三季度进行了大幅减仓。最新13F文件显示，截至9月30日，其投资组合仅剩特斯拉、微软和苹果三只股票，总市值约7448万美元，较上季度下降64.9%。具体来看，本季度Thiel Macro LLC清仓了英伟达，该股在上季度一度占基金组合40%的比重。同时，基金还减持了Vistra Energy，并大幅减持特斯拉（减持比例高达76%），但特斯拉仍是其最大持仓，占比约38.8%。值得关注的是，Thiel Macro LLC本季度选择首次建仓微软和苹果，分别占投资组合约34.1%和27.1%。此外，Peter Thiel旗下的风投机构Founders Fund在三季度也对DAT（加密财库公司）投资进行了策略性调整，包括出售了BitMine约一半的持股，目前仍持有约254.7万股；同时减持了部分ETHZilla股票，持股比例降至5.6%。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}