金吾财讯 | 华泰证券研报指，新奥能源(02688)私有化交易持续推进中，已完成反垄断咨询、发改委备案等关键前置条件，虽将寄发计划文件最后期限延长至2026年1月30日，但交易推进节奏未受实质影响。公司经营表现稳健，前三季度天然气零售气量增速跑赢行业，泛能项目规模持续扩张，智家业务渗透率与客单价同步提升，基本面呈现边际改善态势。叠加产业链整合价值凸显、红利配置资金持续增加等利好因素，该机构维持原有盈利预测，维持2025-27年核心利润预测70.0/74.6/79.2亿元（三年预测期CAGR为4%），EPS 6.19/6.59/7.00元。公司私有化交易稳步推进，产业链整合价值凸显；天然气零售、泛能、智家三大核心业务形成协同，支撑公司稳定派息，红利配置资金持续增加有望推动估值修复。上调目标价至79.8港币（前值68.0港币，基于10x 2025E PE），基于11x 2026E PE和港币兑人民币中间价0.9088，目标PE高于3年动态PE均值，充分体现公司长期发展价值与私有化溢价。 维持“买入”评级。